연준 정책 방향이 인상으로 돌아섰어요 

현지 시각 16일, 미 연준은 3.50~3.75%였던 기준금리 구간을 3.75~4.00%까지 0.25%p 올렸어요. 시장에서는 이미 금리 인상 가능성을 높게 보고 있었기 때문에 기준금리 인상 발표 직후에는 큰 반응이 없었어요. 그러나 다우존스와 S&P 500, 나스닥 등 미국 주요 지수는 케빈 워시 연준 의장의 기자회견 도중 장중 하락세로 돌아섰어요. 왜냐하면 시장의 관심은 금리 인상이 이번 한 번으로 끝날지, 아니면 추세가 될지 여부에 있었거든요. 연준의 금리 정책 전망은 분기마다 공개되는 점도표와 연준 의장의 기자회견에서 엿볼 수 있어요. 점도표에서 연준 위원 대부분이 연내 최소 한 차례 이상의 추가 인상을 예상했고 워시는 인플레이션이 개선되지 않았다며 금리 인상에 힘을 싣는 발언을 했어요. 

금융주는 하락했고 반도체는 방어했어요

기준금리 인상 발표 이후 미국 증시에서 가장 부정적으로 반응한 종목은 뱅크오브아메리카와 골드만삭스 등 개별 금융주와 금융 관련 ETF였어요. 금리가 오르면 은행의 이자 수익이 늘어난다고 볼 수도 있어요. 하지만 돈을 빌린 사람들의 부담도 그만큼 커지기 때문에 중장기적으로는 부실대출 우려가 생겨요. 이번에는 시장이 단기적인 마진 개선보다 대출 부실이 늘어날 위험을 더 크게 평가했어요. 금리가 오르면서 은행이 지닌 채권 자산의 가격이 떨어지는 것도 걱정거리였어요. 그런데 반도체 종목 주가가 올랐어요. 일반적으로 금리가 오르면 반도체주 같은 성장주는 다른 종목보다 주가가 큰 압력을 받을 수 있어요. 성장주는 먼 미래의 수익을 기대하고 사는 주식이라 금리가 높아지면 현재 가치가 그만큼 많이 깎이거든요. 그럼에도 특히 인텔은 SK하이닉스와의 미국 내 메모리 반도체 생산 협의 소식에 주가가 4% 넘게 올랐어요.