지난 11월 10일 발표된 중국의 10월 수출액은 1년 전보다 35.2% 늘며 시장 예상을 웃돌았어요. 1~10월 상품무역 흑자는 1조 달러를 넘어섰죠. 하지만 수출 호황이 증시 상승으로 이어지지는 않았어요. 중국 대표 지수인 CSI 300은 10월 한 달에만 8.5% 떨어졌어요. 그러자 중국 정부도 증시 안정화 대책을 내놨어요. 자사주 매입과 주주들의 지분 확대를 지원하는 재대출 금리를 1%로 낮추고, 한시적이던 지원을 장기 제도로 바꿨어요. 주가가 공모가 아래로 떨어졌을 때 자사주 매입을 허용하고, 상장 후 6개월이 지나야 한다는 제한을 없애는 방안도 추진해요. 기업과 금융기관이 주식을 살 여력을 늘려 투자심리를 회복시키려는 거예요.
좋은 실적보다 AI 투자 부담이 눈에 들어와요
수출 실적과 주가가 엇갈리는 배경에는 AI 투자에 대한 달라진 기대가 있어요. 중국의 10월 집적회로 수출액은 1년 전보다 137.1% 늘었어요. 반면 주식시장에서는 AI 기업들이 앞으로도 투자금에 걸맞은 이익을 낼 수 있을지 따지는 분위기가 강해졌죠. 10월 중순 미국 AI 클라우드 기업 코어위브의 주가가 급락하며 자금 조달과 부채 부담에 대한 우려가 커졌어요. AI 인프라에 쏟아부은 돈이 제때 이익으로 돌아오지 않으면, 빚을 갚고 투자를 이어가기 어려워질 수 있기 때문이에요. 중국 최대 D램 업체 창신메모리(CXMT)도 1~9월 순이익이 최대 1325억 위안에 이를 것이라는 전망을 내놨지만, 10월 19일 주가는 7.8% 떨어졌어요. 좋은 실적만으로 이미 높아진 기대를 충족하기는 어려웠던 거예요. 여기에 중국의 내수 부진과 부동산 침체도 투자심리를 누르고 있어요.
모과 한마디
🍡 중국 반도체 ETF를 ‘분산 투자’ 목적으로 담으셨다면 보유 종목과 업종 비중을 확인해 보세요. 국내 반도체주와 함께 보유하면 투자 국가는 달라도 AI 투자와 메모리 업황에 대한 의존도는 겹칠 수 있거든요. 분산 투자는 투자하는 나라의 수보다, 함께 오르내릴 위험을 얼마나 나눴는지가 중요해요.
