단일종목 레버리지 ETF, 드디어 나와요
내일(27일), 삼성전자와 SK하이닉스의 하루 수익률을 각각 2배로 추종하는 단일종목 레버리지 상품(ETF·ETN)이 국내 증시에 처음 상장돼요. 출시일이 다가오면서 금융당국의 고민도 깊어졌어요. 그렇지 않아도 증시가 달아오른 상황에서, 이런 상품이 ‘빚내서 투자’를 더 부추길 수 있다는 우려 때문이에요. 결국 당국은 투자자 유의 경보를 내리고, 운용사들의 홍보·마케팅도 전면 중단시켰어요.
예비 투자자들은 벌써 줄 섰어요
금융당국은 레버리지 상품의 높은 위험성을 고려해 투자자 보호 장치도 강화했어요. 우선 상품명에서 분산투자 상품이라는 인식을 줄 수 있는 ‘ETF’ 용어를 뺐어요. 상품명이 ‘KODEX 삼성전자단일종목레버리지’인 이유예요. 또 기존에는 국내외에 상장된 레버리지 상품에 투자하려면 1시간의 사전교육을 받아야 했는데요, 단일종목 레버리지 상품에 투자하려면 여기에 1시간의 심화 사전교육을 추가로 이수해야 해요. 1000만 원 이상의 기본 예탁금도 필요하고요. 이렇게 조건은 까다롭지만, 투자자들의 관심은 출시 전부터 뜨거워요. 상품 출시를 앞두고 이미 10만 명이 넘는 예비 투자자가 사전교육을 신청했을 정도예요.
그 자체로 위험성이 높은 상품이에요
금융당국이 국내 주식시장 활성화를 목표로 규제까지 푸는 한편, 단일종목 레버리지 상품의 진입장벽을 이렇게 높인 건 상품 자체의 구조적 위험성 때문이에요. 특히 아래 세 가지를 조심해야 해요.
- 분산투자 효과가 없어요: 특정 종목 하나에만 집중 투자하는 구조라, 개별 기업의 실적 악화나 악재가 내 자산에 그대로 반영돼요. 일반적인 ETF처럼 여러 종목에 나눠 투자해 위험을 낮추는 효과를 기대하기 어려워요.
- 일일 최대 손실 폭이 커요: 국내 주식의 하루 가격제한폭은 ±30%예요. 예측과 반대로 움직이면 2배 레버리지 상품에서는 하루 만에 최대 60% 손실이 날 수도 있어요.
- 횡보장에서 ‘음의 복리’ 맞을 수 있어요: 레버리지 상품은 주가가 오르내림을 반복하면 ‘음(-)의 복리효과’가 나타날 수 있어요. 예를 들어 100만 원을 투자한 일반 상품 가격이 첫날 20% 내리고, 다음 날 20% 오르면 96만 원이 돼요. 4% 손실이죠. 2배 레버리지 상품은 이 효과가 더 커져요. 일반 상품이 20% 움직일 때 2배로 움직이기 때문에, 첫날 40% 내리고 다음 날 40% 오르면 84만 원만 남아요. 16% 손실이죠. 오르내림이 반복되는 횡보장에서는 이렇게 손실이 누적될 수 있어요.
