🥔 핫이슈

• 7월 31일(현지 시각) 트럼프 대통령이 전 세계 68개국과 EU를 상대로 상호관세를 부과하는 행정명령에 서명하면서, 7일부터 관세가 적용돼요. 2차 세계대전 이후 미국이 주도했던 ‘다자간 자유무역 체제’는 사실상 막을 내리게 됐어요.
• 4일 오늘, 과학기술정보통신부가 ‘소버린 AI’ 프로젝트를 추진할 기업 5곳을 발표해요. 이번에 선정되는 다섯 개 기업은 반기별로 평가를 받아 1개 팀씩 탈락, 최종적으로 2027년에는 2개 기업만 살아남아요.

📊 증시 UP&DOWN

• 1일 국내 증시가 3% 넘게 급락했어요. 미국의 상호관세 발효, ‘2025 세제개편안’ 등 금융시장 변동성 확대에 대한 우려로 패닉셀이 이어졌다는 분석이에요. 
• 1일 코스피 시총 상위 50개 종목 중 관세전쟁의 수혜주인 한화오션, 한화시스템이 유일하게 상승했어요. 기대를 모았던 대한조선은 상장 첫날 공모가 대비 84% 상승 마감했어요.
• 1일(현지 시각) 미국 증시는 여러 악재가 터지며 급락했어요. 7월 미국 비농업 부문 고용이 예상치를 크게 밑돌아 고용 시장이 둔화하고 있다는 우려가 커진 데다, 7월 ISM 제조업 구매관리자지수(PMI)도 예상치보다 낮게 나온 영향이에요. 트럼프 대통령이 러시아를 겨냥해 핵잠수함을 배치한 것도 위기감을 고조시켰어요. 

✨ 금융시장 동향

• 1일 원-달러 환율은 달러 강세로 두 달 반 만에 장중 1,400원대를 찍었다가, 악화한 미국의 고용지표 발표 후 경기 부양을 위해 9월에는 금리를 인하할 가능성이 제기되며 급락했어요.
• 금리 인하에 신중한 입장이었던 쿠글러 연방준비제도 이사가 조기 사임했어요. 트럼프 대통령은 예상보다 빠르게 자신의 성향에 맞는 연준 이사를 임명할 기회를 얻게 됐어요.
• 트럼프 대통령이 숫자를 조작했다며 노동통계국 국장을 해임했어요. 통계기관의 신뢰성과 독립성을 흔드는 조치라며 비판의 목소리가 커지고 있어요.

👂 산업 뉴스 

• 국내 배터리 3사가 미국 에너지저장장치(ESS) 시장 공략에 속도를 내고 있어요. 고관세로 중국산 배터리 입지가 줄어든 가운데, 보조금 혜택을 받기 위해 미국 현지 생산 확대에 나섰어요.
• 중동 걸프협력회의(GCC)가 오일머니를 기반으로 개발 프로젝트를 추진하면서, 두산, 한화 등 우리나라 기업들도 이를 기회로 보고 적극적으로 참여하고 있어요. 
• 단통법 폐지 이후 열흘이 지났지만, 이동통신 시장은 보조금 경쟁 없이 조용한 모습이에요. 통신사들이 신중한 전략을 유지하자 소비자들도 관망세를 보이고 있어요.
• 넷플릭스 <케이팝 데몬 헌터스>의 OST가 영국 오피셜 싱글 차트 ‘톱 100’ 1위에 올랐어요. K-팝이 영국 오피셜 차트 1위에 오른 것은 싸이의 ‘강남스타일’ 이후로 처음이에요.

💼 기업 소식

• 미국 법원이 2019년 발생한 주행 보조 시스템 ‘오토파일럿’ 사망 사고 관련 소송에서 테슬라에 거액을 배상하라고 판결했어요. 테슬라는 항소할 계획이에요.
• 31일(현지 시각) 애플이 예상치를 웃도는 940억4000만 달러(약 130조 원) 매출을 기록했어요. 관세로 인한 가격 인상 전 구매를 앞당긴 소비자들이 많았고, 중국 내 판매도 증가한 영향이에요.

⚙️ 테크(Tech)

• 글로벌 빅테크 기업들이 AI 인프라 투자 확대를 지속할 계획임을 밝히면서 삼성전자와 SK하이닉스 등 국내 반도체 업계에 기회가 될 것이란 기대감이 커지고 있어요.

🚩 경제 지표

• 급속한 고령화로 농촌 지역의 치매 유병률이 2.8%로, 9년 만에 도시(1.7%)를 넘어섰어요. 
• 올 상반기 국내 시멘트 내수 출하량은 1888만t으로 지난해 상반기에 비해 17.4% 줄었어요. 건설 경기가 침체하면서, 시멘트, 인테리어 업계 등 후방산업들에도 충격이 번지고 있어요.

🏘️ 부동산

• 6·27 가계부채 관리방안 이후 분양받은 아파트 잔금을 마련하기 어려워지자, 분양권 처분에 나서는 사람들이 늘고 있어요.

이제는 AI 전쟁 아니라, 

AI ‘인재 전쟁’이라고?

글, 치타

AI, 이제 돈이 됩니다

최근 알파벳(구글), 메타, 마이크로소프트까지 빅테크 기업들의 실적 발표가 있었어요. 실적은 시장 예상치를 뛰어넘었는데, AI 덕분이에요. 메타는 AI로 최적화한 덕에 광고 전환율과 플랫폼 사용 시간이 늘어났다고 밝혔어요. AI 수요가 폭발적으로 증가한 덕에 마이크로소프트의 클라우드 플랫폼 ‘애저’의 매출이 39% 늘었고, 알파벳은 올해 상반기 체결된 클라우드 계약이 작년 전체와 맞먹는 수준이라고 말했죠. ‘AI가 돈을 버는 게 맞아?’라는 의문을 제기했던 ‘AI 버블론’은 잠잠해진 모양새예요. 최근 AI 경쟁에서 뒤처지고 있다는 평가를 받던 애플도 이번 실적 발표에서 ‘모든 에너지를 AI에 쏟고 있다’는 말해 투자자들의 우려를 진정시켰어요.

AI의 ‘두뇌’를 사기 위한 경쟁이 한창이에요

빅테크들은 AI에 대한 투자를 기존보다 더 늘리기로 했어요. 그 투자는 초대형 인프라뿐 아니라, 상위 ‘0.1%’에 해당하는 인재 영입도 포함해요. 이들을 위해 천문학적인 돈을 쓰는 것을 두고 ‘돈으로 두뇌를 산다’는 말도 나오고 있죠. 특히, 메타는 ‘초지능 연구소(MSL)’를 설립하고, 공격적으로 인재를 영입하고 있는데요. 인간을 능가하는 지능을 가진 AI인 ‘초지능’을 내세워, 시장을 선점하려는 전략이에요. 다른 기업들은 그 전 단계인 ‘범용인공지능(AGI)’ 개발에 집중하고 있거든요.

현재로서는 메타가 앞서가요

메타는 스케일 AI의 알렉산더 왕을 데려오기 위해 약 20조 원을 투자했고, 경쟁사의 인재들에게 인당 1억 달러의 보상 패키지를 걸었어요. 최근 공개된 메타의 초지능 연구소의 구성원 리스트를 보면, 거대언어모델(LLM) 개발을 주도한 경험이 있고, AI 전체 시스템을 설계할 수 있는 핵심 인물들로 구성한 것을 알 수 있어요. 메타에 인재 여럿을 뺏긴 오픈AI는 ‘도둑이 들어와 훔쳐 간 듯하다’며 공개적으로 비판했는데요. 인수에 공을 들이고 있던 AI 코딩 스타트업 윈드서프의 엔지니어들까지 구글로 이직하면서, 오픈AI 위기설이 불거지기도 했어요.

치타 한마디

👤 빅테크 기업들은 동시에 대규모 감원을 진행 중이에요. ‘저성과자’를 잘라 AI로 대체하고 아낀 돈으로 인프라 구축과 핵심 인재 영입에 집중적으로 투자하는 것이죠. 그것이 과연 옳은 선택인가에 대한 판단을 떠나서, 매년 수십조 원을 투자할 수 있는 빅테크에 AI 개발 주도권과 그 성과가 집중되는 상황은 주시할 필요가 있어 보여요. 인류의 미래가 달린 기술을 소수의 결정에 맡겨야 하는 위험성에 대해서도요.

세제개편안, 대주주 요건이 뭐길래?

글, JYP

3년 만에 세제개편안이 나왔어요

지난 7월 31일, 정부가 ‘2025년 세제개편안’을 발표했어요. 이름만 보면 매년 나오는 ‘세법개정안’과 비슷해 보이지만, ‘세제개편안’은 세목을 일부 조정하는 수준을 넘어 세제 구조를 다시 짜겠다는 뜻으로 해석되기도 해요. 최근 2년간은 ‘세법개정안’이라는 이름 아래 소득세·상속세 등 개별 세목만 손보는 방식이었다면, 이번에는 이재명 정부의 정책 방향에 맞춰 세제 전반을 재설계하겠다는 의미로 읽히는 거죠. ‘세제개편안’이라는 이름이 마지막으로 쓰였던 건 2022년, 윤석열 정부 첫해였어요. 그때도 법인세 최고세율 인하, 소득세 과세구간 조정 등 전면적인 개편이 이뤄졌죠. 이번에도 비슷한 맥락에서 법인세, 배당세, 양도세 등 여러 항목이 손질 대상에 올라와 있어요.

조세제도 합리화가 중요한 목표예요

이번 세제개편안의 3대 목표는 경제강국 도약 지원, 민생안정을 위한 포용적 세제, 세입기반 확충 및 조세제도 합리화예요. 이 중 세 번째 목표인 ‘세입기반 확충 및 조세제도 합리화’의 세부 내용에 시장이 민감하게 반응한 항목들이 있었어요. 대주주 양도소득세 과세 기준을 50억 원에서 10억 원으로 낮추고, 증권거래세율을 2023년 수준으로 환원하는 것이 대표적이에요. 실제로 세제개편안 발표 다음날이었던 지난 1일, 코스피 지수는 3.88% 하락하며 이번 정부 들어 가장 크게 떨어졌어요. 

대주주 요건, 이런 의미예요

현행법상 대주주는 보유 주식을 처분할 때 양도소득세를 내야 하고, 여기서의 ‘대주주’는 ‘연말 기준’으로 분류해요. 즉, 해당 연도 마지막 날에 특정 종목을 얼마나 갖고 있는지를 기준으로, 대주주인지 아닌지를 판단하는 거예요. 그래서 세금을 피하려는 큰손 투자자들이 연말 전에 미리 주식을 파는 일이 자주 있었고요. 이번에 대주주 기준을 50억 원에서 10억 원으로 낮추면, 새롭게 대주주로 분류되는 투자자들이 많아지면서, 연말을 앞두고 대량 매도가 나올 수 있다는 우려가 나와요. 이런 흐름은 결국 시장에 불안감을 줄 수밖에 없고, 투자심리가 위축되는 등 개인투자자들에게도 부담이 될 수 있다는 거예요.

👀 기획재정부는 이번 세제개편안으로 전년 대비 8조1672억 원의 세수가 더 걷힐 것으로 내다봤어요. 단, 아직 확정된 안은 아니고, 여러 단계가 남아있어요. 8월 14일까지 입법예고 후 차관회의, 국무회의 등을 거친 뒤 9월 3일까지 정기국회에 제출해 통과되어야 해요. 

🛎️

“The business of America is business

(미국이 중요하게 생각하는 건 결국 비즈니스죠)”

1925년 미국신문편집자협회 연설에서

미국의 제30대 대통령 캘빈 쿨리지가 한 발언

이런 유형의 투자자에게 이 격언을 추천해요

미국 달러로 된 자산에 투자하거나, 투자할 예정인 투자자: 미국 증시와 미국 기업 등에 투자하며 꾸준히 미국달러로 된 자산을 불려나가는 투자자, 그 중에서도 미국의 핵심 산업에 장기적으로 투자하려는 사람

분산투자 개념을 잡고 시작할게요

처음 투자에 대해 공부하기 시작하면 가장 먼저 들리는 조언이 바로 분산투자를 하라는 조언이에요. 자산 가격은 언제나 오르내림을 반복하거든요. 잘 골랐다고 생각한 종목도 예상 못한 변수에 반드시 흔들려요. 그럴 때를 대비해 분산투자가 필요하죠. 특정한 종목이나 산업, 국가에만 집중하지 않고 서로 다른 특성을 가진 자산에 자금을 나누어 배분하는 방식이에요. 

국내와 해외, 주식과 채권, 우량주와 성장주, 기술주와 필수소비재처럼 서로 다른 리스크를 가진 자산에 나누어 투자하면, 한쪽이 흔들릴 때 다른 한쪽이 방어막 역할을 해줘요. 의외로 예상 밖의 수익을 잡아낼 기회를 넓혀준다는 점도 중요하고요. 특히 글로벌 시장으로 시야를 넓히면 미국 주식만 오르는 해가 있는가 하면 인도나 베트남 같은 신흥국 시장이 크게 상승하는 시기도 있어요.

투자 초보자에게 문제는, 소중한 내 자산을 과연 무엇과 무엇에 분배할 것인지 현명한 결정을 해야 한다는 거예요.

미국 증시, 위험은 적으면서 수익 크기는 의미있어요

‘이머징 마켓’이라고 하는 신흥국 투자는 때때로 짭짤한 수익률을 가져다 줘요. 안정적인 자산과 구분해서서 하이리스크 하이리턴을 염두에 두고 분산해 투자하기 괜찮은 선택이에요. 하지만 초보자에게 추천하지는 않아요. 정보를 얻기 편하고 내가 잘 아는 국내 자산과, 리스크에 비해 수익률이 확실한 미국 자산 조합을 우선 추천해요. 리스크에 비해 높은 수익률, 미국 시장만이 가진 특징이에요. 왜냐하면 미국은 기본적으로 ‘달리는 기업을 위한 시장을 중심으로 설계된’ 국가거든요.

미국의 자본주의 시스템을 기준으로 삼아 보세요

미국의 기업은 글로벌 시장에서 점유율이 크고, 시장지배력이 높아요. 기업하기 좋은 시스템 덕분이에요. 그런데 ‘기업하기 좋은 시스템’은 선입견과 달리 ‘회사를 운영하기만 하면 모든 편의를 봐주는 친기업’ 시스템이 아니라 윤리적이고 실용적으로 설계된 ‘친시장’ 시스템이에요. 전문가가 꼽는 미국의 친시장 시스템의 특징을 정리해 볼게요.

• 안정적인 법치와 법적 계약 내용에 따른 명확한 판단
• 자본과 기술을 축적할 수 있도록 지적재산의 강력한 저작권 보호
• 주주의 권리가 강하게 보호되는 주주자본주의
• 회계와 기업 정보 공시의 투명성
• 글로벌 시장에서 점유율이 높은 우량 기업의 집합

미국 시장이 위와 같은 특징을 유지하는 한, 미국 투자는 리스크 대비 높은 수익률을 기대하게 해줄 거예요. 이 특징을 조금 응용해보면 다른 신흥국에 투자할 때 시스템적인 위험을 판단하는 기준으로 삼을 수도 있어요. 새롭게, 그리고 폭발적으로 성장하는 나라들은 시스템이 잘 잡혀있지 않을 수밖에 없어요. 하지만 그중에서도 법치에 대한 신뢰가 어떤지, 서면계약이 구두나 이면적 합의에 비해 얼마나 엄격하게 준수되는지, 지적재산권에 대한 인식은 어떤지, 기업들이 재무제표 등 필수 정도를 얼마나 꼼꼼하게 작성해 보여주는지 비교해 볼 수 있겠죠.

📍 한미관세협상 뉴스가 좋았어요. 기존 대비 달라진 사실만 확인하고 싶었는데요. 모두 각자 입장에서 이익인 부분만 이야기해서 정확한 정보를 어디서 구해야 하나 힘들었거든요. 특히 자동차 품목관세의 경우 서로 유리한 방식으로 숫자를 말하는 느낌이었어요. 건조하게 내용을 다루고 있는 BBC를 알려준 것도 좋았어요. (포도 님)

📍 ‘묻고 답한 내용은 그냥 스쳐 지나간 정보보다 몇 배는 더 선명한 지식으로 남는다’는 도입부 멘트 때문에 퀴즈를 풀었고, 퀴즈 만점 맞고 싶어서 일주일동안 제대로 못 봤던 뉴스를 훑었고… 어피티가 이 말재주로 정치 안 하고 경제 뉴스레터 만들어줘서 참 다행이에요. (댈홍희 님)