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월간 ‘어피티에게 말해주세요’는 한 달에 한 번, 어피티 구독자 여러분의 현실적인 돈 고민을 함께 이야기해보는 코너예요. 매번 하나의 주제를 정해 서베이를 진행하고, 그 결과를 콘텐츠로 풀어냅니다. 첫 번째 주제는 ‘데이트 비용, 어떻게 나누고 조율할까요?’예요. 연애와 돈, 아주 밀접하지만 한 문장에 넣기 망설여지기도 하는 이 조합에 대해 솔직한 이야기부터 각자의 꿀팁까지 함께 나눠보아요. 🩷💸

📆 일정

🥔 핫이슈

• 중고나라가 구매자에게만 부과하던 수수료를 판매자에게도 부과해요. 판매자는 안심결제로 2만 원 이상 거래 시, 거래대금의 1%를 수수료로 부담해야 해요.
• AI 기술의 발달과 함께 딥페이크 성범죄물 영상물 유포 범죄가 급증했어요. 피해자 절반이 10대 이하 어린이·청소년인 것으로 나타나 우려가 커지고 있어요.

📊 증시 UP&DOWN

• 이시바 일본 총리가 사임을 표명한 가운데, 8일 일본 증시는 사상 최고치를 경신했어요. 경기 부양 기대감이 투자심리를 자극했기 때문인데, 엔화와 일본 국채는 정치 불확실성과 재정 확대 우려로 동반 약세를 보였어요.

✨ 금융시장 동향

• 국내 손해보험사들의 자동차보험 손익이 악화하며 상당수의 보험사가 영업 적자를 기록 중이에요. 
• 정부가 금융위원회를 해체하고 금융감독위원회를 신설하는 조직개편안을 발표하며 금융권 전반이 술렁이고 있어요. 금융위의 기능은 최대 네 개 기관이 나눠 수행하게 돼요.

🍯 투자·재테크

• 코스피가 3,200선 안팎에서 박스권 움직임을 보이는 가운데, 이달 중순 예정인 FOMC를 앞두고 관망세가 이어질 것으로 보여요. 이번 주 발표되는 미국 8월 PPI(생산자물가지수), CPI(소비자물가지수) 등 거시경제 변수에 따라 증시가 출렁일 수 있어요.

👂 산업 뉴스 

• 정부가 조지아주 현대차·LG엔솔 사태와 관련해 대미 투자 기업들과 긴급 간담회를 열고 비자 체계를 점검했어요. 7일(현지 시각) 트럼프 대통령은 이번 일로 한국과의 관계가 나빠지지는 않을 거라며, 신속하고 합법적인 절차를 마련하겠다고 밝혔어요.
• 트럼프 대통령이 흑연, 텅스텐, 우라늄, 금괴 등 미국에서 생산하기 어려운 일부 품목의 상호관세율을 0%로 낮출 수 있다는 내용의 행정명령에 서명했어요. 
• 공정거래위원회가 확률형 아이템 관련 허위·기만 고지를 한 혐의로 컴투스홀딩스 등 게임사 3곳에 시정명령과 총 2250만 원의 과태료를 부과했어요.

💼 기업 소식

• 태광그룹이 매물로 나온 애경산업을 인수하는 우선 협상 대상자로 선정됐어요. 본업인 석유화학 업황이 악화하자, 화장품과 생활용품 등으로 사업 영역을 다변화하려는 전략이에요.
• 네덜란드의 반도체 장비 업체 ASML이 ‘유럽판 챗GPT’로 불리는 AI 챗봇 스타트업 ‘미스트랄’에 13억 유로(약 2조1100억 원)를 투자해 최대주주가 돼요. 유럽의 기술 주권을 강화하기 위한 조치예요. 
• 삼성전자가 엔비디아에 7세대 그래픽 D램(GDDR7)을 대량 공급해요. 중국에 공급하는 AI 가속기 B40 제작을 위해 엔비디아가 증산을 요청한 것으로 풀이돼요.

⚙️ 테크(Tech)

• 네이버와 카카오가 지도 앱에 AI 기능을 탑재해 성장세를 보이는 가운데, 동네지도와 ‘동네걷기’ 서비스를 시작한 당근도 지도 앱 시장의 경쟁자로 떠오르고 있어요.

🗞️ 경제 정책

• 정부가 국정 과제로 주4.5일제와 정년 연장 도입을 추진하며 제도화 논의가 본격화할 전망이에요. 이미 일부 기업들은 주4.5일제를 적용해 근무 유연성을 확대하고 있어요.

🚩 경제 지표

• 2029년에는 복지분야에서 의무적으로 써야 하는 ‘법정지출’이 올해보다 약 30% 늘어날 것으로 예상돼요. 고령화에 따른 불가피한 증가지만, 너무 급격히 늘면 재정 운용의 유연성을 떨어뜨릴 수 있다는 지적도 있어요.
• 대기업 정규직 내 고용된 55세∼59세 고령자 비중이 청년 비중을 역전했다는 조사 결과가 나왔어요. 노조가 있는 대기업에서는 고령자 고용의 증가세가 더 높았어요.

어피티: 그날은 2020년 9월 18일이었어요… 

the 독자: 🤨?

어피티: 그날, 미국 증시에서 거래된 주식은 총 14억 주였어요. 3개월간의 일일 평균 거래량보다 40%나 많은 거래량이었죠.

the 독자: 그러면 안 되나요?

어피티: 온라인 쇼핑몰을 경영하고 있다고 가정해 보자고요. 평소 이 쇼핑몰은 하루 평균 1만 건 정도의 주문이 들어오는 곳이었어요. 서버도, CS도, 재고도 다 1만 건에 맞춰놨죠. 그런데 어느날 갑자기 1만 4천 건의 동시 주문이 발생한 거예요! 😱

the 독자: 히이익! 공포 그 자첸데요!

어피티: 그게 바로 2020년 9월 ‘네 마녀의 날’에 미국 주식시장에 발생한 일이었다니까요.

‘네 마녀의 날(Quadruple Witching Day)’은 주식 시장의 네 가지 파생상품, 그러니까 주가지수 선물, 주가지수 옵션, 개별 주식 선물, 개별 주식 옵션이 동시에 만기되는 날을 말해요. 네 가지 파생상품이 동시에 만기되는 날은 분기마다 한 번씩 찾아와요. 미국 시장을 기준으로 보통 3월·6월·9월·12월 셋째 금요일이에요. 

이날에는 투자자들이 만기 청산이나 새로운 포지션 전환을 한꺼번에 하다 보니, 거래량이 폭증하고 시장이 평소보다 훨씬 요동치는 특징이 있어요. 구체적으로 무슨 일이 일어나는지 이해할 수 있도록 차근차근 설명해드릴게요.

파생상품에는 데드라인이 있어요

일단, 파생상품의 특징 중 ‘만기’의 성격을 알아야 네 마녀의 날을 대비할 수 있어요.

파생상품은 기본적으로 미래를 대비하기 위한 상품이에요. 실물자산을 미래의 특정 시점에 약속된 가격과 물량으로 거래하겠다는 약속(선도계약)부터, 주식·채권·원자재·주가지수 등의 기초자산 가격이 오를지 내릴지 맞히는 게임까지 포함해요. 맞히면 대가를 받고, 틀리면 대가를 치르죠. 

파생상품은 본질적으로 ‘약속’에 가까운 거래라고 할 수 있어요. 약속은 만기, 즉 데드라인이 있기에 성립해요. 예를 들어 ‘3개월 만기 코스피200 선물’을 샀다는 건, 3개월 후 코스피200 지수 상품을 미리 정해놓은 가격에 거래하겠다는 약속이에요.

이 약속은 반드시 지켜야 해요. 만기일이 되면 증권사에 등록한 내 계좌에서는 매도와 매수가 자동으로 결제돼요. 만약 계좌에 돈이 부족하면 증권사가 대신 돈을 내고, 부족한 만큼 투자자에게 청구해요. 이때도 돈을 내지 못하면 채무 불이행에 따른 법적 절차를 밟게 되죠. 

데드라인이 되면 끝내거나, 갈아타거나

선물도 옵션도 처음 투자할 때 ‘포지션’을 정해야 해요. 포지션은 투자자가 시장에서 어떤 방향(오를지, 내릴지)에 베팅하고 있는지를 말해요.

선물에서는 가격이 오를 것에 걸고 미리 사두면 롱포지션, 가격이 내릴 걸로 보고 미리 팔아두면 숏포지션이죠. 줄여서 롱과 숏으로 불러요. 옵션에서는 특정 조건을 기준으로 사거나 파는데, 이때 사기로 하면 콜, 팔기로 하면 풋이에요. 정리하자면 롱, 숏, 콜, 풋이랍니다.

만기일이 되면 투자자들은 자신이 취한 ‘포지션’에 따른 결과를 받아들여야 해요. 이 결과를 받아들이고 돈을 벌거나 잃는 걸 ‘청산’이라고 해요. 그런데 실제 시장에서 투자자들은 청산을 했다고 바로 손을 털고 자리를 벗어나지 않아요. 똑같은 포지션으로 새로운 계약을 하거나 새 계약으로 갈아타죠. 

선물·옵션 안 하더라도

네 마녀의 날 신경써야 하는 이유

문제는 파생상품 중에서도 가장 거래량과 거래금액이 많은 주가지수 선물·옵션과 개별주식 옵션, 개별주식 선물의 만기일이 겹칠 때 발생해요. 바로 그 네 가지 선물과 옵션을 합쳐서 ‘네 마녀’라고 부르는 거죠.

주가지수 선물(Index Futures)

• 코스피200이나 S&P500 같은 지수를 미래의 일정한 가격에 사고팔기로 약속한 계약이에요. ‘앞으로 지수가 오를 것(롱)’ 혹은 ‘내릴 것(숏)’에 베팅하는 방식으로 시장 전체의 방향성에 투자하는 도구라고 볼 수 있어요.

주가지수 옵션(Index Options)

• 지수를 특정 가격에 살 수 있는 권리(콜), 혹은 팔 수 있는 권리(풋)를 사고파는 거예요. ‘혹시 모를 큰 변동에 대비하는 보험’ 같은 성격이 강해서, 헤지(위험 회피) 용도로 자주 쓰여요.

개별 주식 선물(Single Stock Futures)

• 특정 기업의 주식을 기초로 한 선물 계약이에요. ‘앞으로 이 회사 주가가 어떻게 될까?’를 두고 만기일에 반드시 해당 주식을 정해진 가격에 사거나 팔아야 하기 때문에 수익을 극대화할 수 있어요. 물론 손실 리스크도 크게 열려 있고요.
• 우리나라 증시는 개별 주식 선물 거래 규모가 작은 편이에요.

개별 주식 옵션(Single Stock Options)

• 삼성전자 같은 개별 종목 주식을 미래에 특정한 가격으로 살 권리와 팔 권리를 거래해요. 지수 옵션이 시장 전체에 해당한다면 개별 주식 옵션은 특정 회사에 초점을 맞춘 파생상품이죠.

이 네 가지 선물과 옵션의 만기일이 겹치면 시장 흐름은 급한 물살처럼 날뛰어요. 투자자들이 한꺼번에 포지션을 정리하거나 새로 잡아야 하니까요. 

이 과정에서 매도 물량과 매수 물량이 시장에 대량으로 쏟아지면서 평소보다 훨씬 많은 거래가 이루어져요. 이때 ‘투자자’에는 큰돈을 움직이는 외국인과 기관도 포함돼 있어요. 글로벌 헤지펀드의 프로그램매매도 작동해서 개별 종목 주가도 출렁거려요.

이렇게 거래량이 늘어나면 시장은 순간적으로 불안정해져요. 돈이 확 풀리면서 가격 흐름이 예측 불가능한 방향으로 튀는 경우가 잦거든요. 평소 매수·매도가 고르게 맞춰지는 구간에서도 갑작스런 물량 폭주로 호가 공백이 생기고 가격이 휙휙 움직여 버리는 거죠.

그래서 이날은 투자자들에게 변동성이 증폭되는 공포와 기회의 순간이에요. 개별 종목 주가가 하루에도 수차례 급락했다가 급등하기도 하니, 잘 모르는 개인투자자는 공포에 질려 손해 보고 팔아버리거나, 더 오를 줄 알고 급등한 가격에 사기도 해요. 물론, 반대로 행동해 단기 시세차익을 볼 수도 있고요.

우리나라에선 ‘세 마녀의 날’이에요

우리나라 증시에도 분기마다 주가지수의 선물과 옵션, 개별주식 옵션과 개별 주식 선물이 겹치는 날이 찾아와요. 하지만 우리나라 증시에서는 개별 주식 선물 거래 규모가 작아서 영향력이 제한적이에요. 그래서 우리나라에서는 ‘세 마녀의 날’이라고 불러요. 

만기일 겹침이 분기마다 3·6·9·12월에 발생하는 건 미국 시장과 같아요. 하지만 우리나라에서는 해당하는 달의 세 번째 금요일이 아니라 두 번째 목요일에 발생하는 경우가 많답니다. 이렇게 주요 선물·옵션의 만기일이 겹칠 때는 시장 변동성이 커질 수 있으니, 즉각적으로 매매에 나서기보다는 상황을 지켜보며 방향을 고민하는 것도 방법이에요.

어떤 맥락으로 등장하나요?

머니레터 속 뉴스에서 네 마녀의 날에 관한 내용을 다시 한번 읽어보세요. 단어의 맥락이 선명하게 이해되실 거예요.

🎩

… 이날이 가까워져 오면 숨어있던 파생상품 매물이 나오면서 증시가 하락하는 경향이 있답니다. 투자 전에 미리 참고해 두세요! (2020.9.7 머니레터)

🎧 죤K: 요즘 퇴근길에 하늘을 보면 한여름의 쨍쨍함은 사라지고, 해가 짧아져서 그런지 농익은(?) 느낌이 물씬하더라고요. 본능적으로 밝고 시원한 노래만 찾다가, 요즘엔 좀 잔잔하고 감성 터지는 노래를 찾게 되네요. 제 플리에 먼저 가을이 왔습니다.