어떤 ETF가 좋은 ETF일까요?

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어떤 ETF가 좋은 ETF일까요? – 1

2025년 8월 19일 (화)

글, 나수지

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“어떤 ETF에 투자하는 게 좋을까? 하나만 추천해 줘 봐”
주식시장과 재테크 관련 취재를 하면서 주변 사람들에게 가장 많이 듣는 질문이에요. 이런 질문을 들을 때마다 늘 난감하고는 해요. 어떤 종류의 난감함인가 하면, “내가 지금 배가 고픈데 뭘 먹으면 좋을까? 메뉴 하나만 추천해 줘 봐”라는 질문을 들었을 때와 비슷하달까요.

사람마다 입맛은 천차만별이죠. 신라면에도 청양고추를 양껏 잘라 넣어 먹는 사람도 있고, 진라면은 순한맛만 찾는 진순파도 있어요. 예산은? 알러지는? 가장 최근에 먹은 음식은? 이런 것들을 일일이 다 물어볼 수는 없으니 가장 누구나 무난하게 좋아할 만한 음식을 고르거나, 제가 좋아하는 음식을 추천하게 돼요. 하지만 이런 대답은 질문을 던진 사람의 취향을 만족시킬 가능성이 높지 않겠죠.

그럼에도 실패 확률을 줄여주는 일반론을 적용할 수는 있을 거예요. 위생이 깨끗한 식당에 가야 한다거나, 신선도가 중요한 음식이라면 사람들이 북적이는 식당에 가야 재료가 신선할 확률이 높다거나 하는요. ETF 투자도 마찬가지예요. 각자 입맛에 맞는 ETF를 콕 찍어드릴 순 없겠지만, 누구에게나 적용되는 일반론을 잘 숙지하면 결국 나에게 맞는 ETF에 투자할 가능성이 높아져요. 딱 두 가지만 기억하시면 돼요.

첫째, 상품명을 살펴보세요(ETF 메뉴판 읽기)
식당에 가서 메뉴를 볼 수 있어야 원하는 음식을 시킬 수 있겠죠. ETF 상품명에는 규칙이 있어요. 가장 앞에는 ETF를 만든 운용사의 브랜드명이 붙어요. 삼성전자 스마트폰 브랜드가 갤럭시인 것과 비슷하죠. 삼성자산운용은 ‘KODEX’ 미래에셋자산운용은 ‘TIGER’예요. 이렇게 가장 앞에는 ‘브랜드’를 붙여요.

그다음은 투자 지역이에요. 한국은 따로 표기하지 않고, 미국 중국 일본 등 해외에 투자할 때는 ‘미국’, ‘일본’ 등 국가 이름을 붙여요.

그다음에는 어디에 투자하는지가 나와요. 한국증시 대표 지수인 코스피200인지, 미국증시 대표 지수인 S&P500인지 등 투자 대상을 보여줘요.

이런 기본 틀을 바탕으로 뒤에는 부가적인 정보들이 붙어요. ETF는 투자 대상의 성과를 부풀려서 따라가기도 하고, 투자하는 대상의 수익률이 떨어질 때 수익을 내도록 설계되기도 해요. 예를 들어 어떤 ETF가 코스피 200지수가 하루의 1% 오를 때 2% 수익을 내도록 설계됐다면 레버리지 ETF, 반대로 1% 하락하도록 설계됐다면 인버스 ETF라고 부르죠. 이런 상품명에는 레버리지, 인버스 등의 투자 정보가 반드시 들어가요.

해외에 투자한다면 환 헤지 여부도 상품명에 꼭 포함돼요. 미국 증시에 투자한다면 투자수익률이 달러 가치의 영향을 받도록 할지, 아닐지를 선택할 수 있는데요. 달러 가치의 영향을 받도록 한다면 S&P500 지수가 하루의 1% 오르더라도 ETF 수익률은 환율에 따라 더 높아질 수도 있고, 낮아질 수도 있어요. 환율의 영향을 받는 상품이면 ETF 명에 아무 표시가 없고요, 환율의 영향을 받지 않는 상품은 마지막에 (H)라고 적혀있어요. 환율의 영향을 받지 않도록 설계했다는 걸 환 헤지(Hedge)했다고 표현하는데 여기서 H를 따온 것이죠.

예를 들어 볼게요. 국내 ETF 가운데 가장 규모가 큰 ‘TIGER 미국S&P500’을 봅시다. 처음에 나온 TIGER는 미래에셋자산운용의 브랜드예요. 미국에 투자한다는 의미고, 그중에서도 미국 상장기업 500개를 골라 담은 S&P500 지수를 따라간다는 뜻이죠.

한 가지 더 볼까요. ‘ACE 일본TOPIX레버리지(H)’. 처음에 나오는 ACE는 한국투자신탁운용에서 만들었다는 의미예요. 일본에 투자하는 상품이고, 일본 증시에서 100개 종목을 모은 토픽스(TOPIX) 지수에 투자하네요. 이 지수가 하루에 1% 오르면 ETF는 2% 오르도록 설계된 레버리지형 ETF고요. 마지막에 (H)가 붙었으니 엔화 가치가 오르든 떨어지든 내 수익률에는 영향을 미치지 않는 환 헤지형 상품이에요.

이제 우리는 ETF 메뉴판을 읽을 수 있게 됐습니다!

둘째, 구성종목도 들여다봐야 해요(ETF 맛 살펴보기)
똑같은 짬뽕이어도 어느 식당은 고기를 넣고, 어느 식당은 해산물을 넣죠. ETF도 마찬가지예요. ETF 상품명이 비슷하더라도 구성 종목은 다를 수 있죠. 그래서 내가 기대했던 투자 결과를 얻으려면 ETF 상품명뿐 아니라 ETF 구성 종목을 들여다봐야 해요.

ETF는 매일 어떤 종목에, 얼마만큼 투자하고 있는지를 공개하고 있어요. 자산운용사 홈페이지에 들어가서 ETF 상품명을 검색해 확인할 수도 있고, 코스콤이 운영하는 ETF CHECK 등 금융 정보 사이트에서도 볼 수 있죠.

ETF의 상품명뿐만 아니라 구성 종목까지 봐야 하는 이유를 예를 들어 볼게요. 최근에 주식 투자자들 사이에서 주목받은 테마 중 하나가 양자컴퓨팅이죠. 미래에 양자역학을 활용한 컴퓨터가 상용화되면, 지금의 컴퓨팅 기술로는 해결하지 못하는 다양한 문제를 해결할 수 있게 될 것이라는 기대 때문에 주목받은 테마예요. 이 기술이 언제 상용화될지는 알 수 없지만, 미국 증시에서 양자컴퓨팅 관련 기업 주가가 급등하면서 관련주에 투자하는 ETF도 쏟아져 나왔어요.

국내에서 양자컴퓨팅 관련 기업에 투자하는 ETF는 총 5개예요. 규모 순서대로 보면 다음과 같아요.

KIWOOM 미국양자컴퓨팅
SOL 미국양자컴퓨팅TOP10
KoAct 글로벌양자컴퓨팅액티브
PLUS 미국양자컴퓨팅TOP10
RISE 미국양자컴퓨팅

미국뿐 아니라 다른 나라 기업에도 투자해 ‘글로벌’이 붙은 ‘KoAct 글로벌양자컴퓨팅액티브’를 제외하면 공통적으로 ‘미국 양자컴퓨팅’ 기업에 투자하는 상품이라는 걸 알 수 있어요.

비슷한 이름을 가진 ETF여도 구성 종목에 따라 수익률은 달라요
하지만, 이 ETF 등의 최근 수익률은 천차만별이에요. 최근 3개월 기준 수익률이 가장 높은 상품은 50%를 넘었지만, 수익률이 가장 낮은 상품은 30% 수준이죠. 왜 이런 차이가 생겼을까요? 구성 종목의 개수와 비중 때문이에요.

일반적으로 구성 종목 개수가 적고, 특정 종목의 비중이 높으면 수익률의 변동성이 커져요. 주가가 오를 땐 화끈하게 오르고, 떨어질 때도 화끈하게(!) 떨어진다는 의미예요. 변동성은 그 자체로 무조건 좋다거나, 나쁘다고 말할 수 있는 개념은 아니에요. 변동성이 크다는 건 그만큼 큰 수익을 낼 가능성이 높다는 의미기도 해요. 수익률이 움직이는 폭이 -30~30%라면 최대 60% 수익을 낼 수 있지만, 그 폭이 -10~10%라면 최대 20% 수익을 낼 수 있을 테니까요. (물론 내가 수익을 낼 수 있느냐는 또 다른 문제지요.) 반대로 수익률이 -30%를 향해 갔을 때 이걸 견딜 수 없는 사람이라면 변동성이 높은 상품은 피해야겠죠.

실제 비슷한 양자컴퓨팅 ETF 중에서 최근 3개월간 가장 높은 수익률을 낸 건 ‘SOL 미국양자컴퓨팅TOP10’이었죠. 이 ETF는 상품명에서 드러나듯이 10개 종목에만 투자해요. 그중에서도 상위 4개 종목 비중이 전체의 60%를 차지하는 집중 투자형 상품이에요. 반면 가장 낮은 수익을 낸 ‘PLUS 미국양자컴퓨팅TOP10’은 10개 종목에 투자한다는 점은 똑같지만, 한 종목을 대략 10%씩 골고루 담았다는 차이가 있어요.

그래서 비슷한 이름을 가진 ETF라도 구성 종목 수와 종목의 비중을 잘 살펴보는 게 중요해요. 통상적으로 구성 종목이 많고, 특정 종목에 대한 쏠림이 적을수록 수익률 변동성이 적은 ‘순한맛’ ETF고, 구성 종목이 적고 특정 종목에 집중적으로 투자할수록 수익률 변동성이 높은 ‘매운맛’ ETF예요. 내가 어느 맛을 좋아하는지, 어느 정도 매콤함을 감당할 수 있을지에 따라 ETF를 고르면 돼요.

📌 필진 소개: 독자 여러분, 안녕하세요. 저는 한국경제신문 증권부 기자 나수지입니다. 주식시장을 분석하고 재테크 트렌드를 살펴서 독자 여러분께 전달하는 일을 하고 있어요. 제 콘텐츠를 접하는 모든 분의 시간은 아껴드리고, 돈은 불려 드리는 게 목표입니다. 이번 연재에서는 재테크를 손쉽게 도와주는 도구인 상장지수펀드(ETF)를 자세히 뜯어볼게요. 하나하나 읽다 보면 ETF가 어떤 상품인지, 어떻게 활용할 수 있는지 감을 잡으실 수 있으실 거예요!