초저평가된 주식
4개 지표로 찾는다

• PER(Price Earning Ratio): 시가총액 / 당기순이익 
• PBR(Price Book-value Ratio): 시가총액 / 순자산
• PFCR: 시가총액 / 자유현금흐름(영업활동 현금흐름 – 설비투자) 
• PSR(Price per Sales Ratio): 시가총액 / 매출액

• ① 3월 말일에 PER, PBR, PFCR, PSR의 각 순위를 매기고, 평균 순위가 가장 높은 20개 기업의 주식을 매수합니다.
  *4개의 저평가 지표는 낮게 나올수록 순위가 높습니다.
• ② ①에서 매수한 주식을 9월 말일에 매도합니다. 그런 다음 다시 PER, PBR, PFCR, PSR의 각 순위를 매기고, 평균 순위가 높은 기업 20개를 매수해 갈아타는 과정을 14년간 반복했습니다.
• ③ 14년 동안 이 전략으로 투자했을 때, 아래와 같은 성과가 나왔습니다. 

• ① 3월 말일에 PER, PBR, PFCR, PSR뿐만 아니라 ‘영업이익 증가율(직전 분기 대비, 전년 동기 대비)’과 ‘순이익 증가율(직전 분기 대비, 전년 동기 대비)’까지 총 8개 지표로 순위를 매깁니다. 이 중 평균 순위가 가장 높은 20개 기업의 주식을 매수합니다.
  *4개의 저평가 지표는 낮게 나올수록 순위가 높고, 4개의 실적 개선 지표는 높게 나올수록 순위가 높습니다.
• ② ①에서 매수한 주식을 9월 말일에 매도합니다. 그런 다음 다시 8개 지표의 각 순위를 매기고, 평균 순위가 높은 기업 20개를 매수해 갈아타는 과정을 14년간 반복했습니다.
• ③ 14년 동안 이 전략으로 투자했을 때, 아래와 같은 성과가 나왔습니다. 

✅ 체크포인트

1. 투자 시뮬레이션 결과, 4개 지표로 찾은 초저평가 주식은 장기적으로 투자했을 때 수익률이 높게 나온다. 
2. 투자 시뮬레이션 결과, 초저평가 주식에 실적 개선 지표를 추가했을 때 투자 수익률이 더 높아졌다.

정인: 미디어 커뮤니케이션에 뼈를 묻을 줄 알았다가 우연히 경제정보로 먹고 살기 시작, 결국 경제미디어에 정착했습니다. 경험하는 경제, 함께 하는 미디어를 지향합니다.

효라클: 필수 주식 지침서 <오늘의 주식>의 저자입니다. 유튜브 채널 효라클도 운영하고 있으니 주식에 대해 더 많은 것을 알고 싶다면 방문해주세요.