📆 일정

• 현지 시각 7일부터 10일까지 미국 라스베가스에서 세계 최대 가전·IT 전시회인 CES 2025가 개최돼요.

🥔 핫이슈

• 외롭다는 감정이나 사회적 고립감을 느낄 때 심혈관질환, 뇌졸중 등 질병을 유발하는 특정 단백질 수치가 높아진다고 해요. 세계보건기구 WHO도 외로움을 줄담배보다 건강에 해로운 긴급한 보건 위협으로 규정한 바 있어요.
• 겨울철 독감(인플루엔자) 확산세가 심상치 않아요. 8년 만에 최대 수준이라고 하는데, 모든 연령층에서 환자 수가 급증하고 있어요.
• 2년째 세금 수입 부족으로 정부는 국채 발행을 역대 최대 수준으로 늘려왔는데요. 이같은 국채 발행량 급증이 국가 신용등급을 끌어내릴 수 있다는 국내 신용평가사의 지적이 나왔어요.
  
  국가신용등급, 누가 결정하는 건지 궁금하다면 👉 어피티 오리지널 <니들이 뭔데 날 평가해? 신용평가사의 역사> 보러 가기
  
  

📊 증시 UP&DOWN

• 6일 어제는 외국인과 기관투자자가 코스피에 돌아온 하루였어요. 코스닥도 2거래일 연속 상승했습니다. 우리나라 수출과 관련있는 미국 경제지표가 좋게 나왔고 CES 2025에 대한 기대감까지 더해져 증시의 매수세를 북돋웠어요.
  

💼 기업 소식

• HMM(옛 현대상선)은 국내 최대 컨테이너 선사예요. 2016년 경영난으로 산업은행 등 채권단 손에 넘어가며 사실상 국유화됐어요. 채권단은 민간기업에 HMM을 매각해 경영정상화와 그간 투입된 공적자금을 회수해야 해요. 하지만 올해 HMM 매각은 쉽지 않을 전망이에요. 해상운임이 오른 탓에 HMM 실적이 좋아서, 매각 비용이 비싸졌거든요.
  

⚙️ 산업·시장 동향

• 코스피 상장사 영업이익이 3개월 전에 비해 16.5% 감소했어요. 지난해 4분기 영업 실적 발표 시기를 앞두고, 국내 증시 투자 심리가 얼어붙을까 우려하는 목소리가 나와요.
• 지난해 화장품 수출액이 전년 대비 20%가량 증가하며, 미국과 일본에서 1위를 차지했어요. 미국에서는 기능성 화장품에 대한 관심이 높아지며 관련 제품 수요가 늘었고, 일본에서는 K팝 아이돌의 인기에 힘입어서 색조 화장품이 인기를 끌고 있어요.
• 삼성전자 자회사로 편입을 한 국내 로봇 전문기업 레인보우로보틱스의 주가가 4일 연속 강세를 보였어요. 다른 대기업들 역시 로봇 사업을 미래 먹거리로 보고 적극적으로 투자하고 있어요.
  
  

🌏 글로벌 뉴스

• 바이든 미국 대통령이 일본제철의 US스틸 인수를 불허했어요. 미국 산업화를 상징하는 US스틸을 외국 기업에 넘길 수 없다는 취지예요. 2023년부터 인수 절차를 밟아온 일본제철과 일본 정부는 불만이 많아요. 
• 중국에서 애국 소비 열풍으로 애플 등 외국산 휴대전화 판매가 47% 급감했어요. 화웨이 등 중국 브랜드와의 경쟁이 치열해지자, 애플은 새해부터 이례적인 할인 행사를 시작했어요.

🚩 경제 지표

• 지난 20년간 우리나라의 여성 고용률과 경제활동 참가율 등이 OECD 하위권에 머문 것으로 나타났어요. 특히, 어린 자녀를 둔 여성의 고용률은 56.2%로 경제 규모와 인구가 비슷한 나라 중에서 가장 낮았어요. 
  

🏘️ 부동산

올해 반도체산업

전망을 알아봅니다

글, 정인

AI 반도체와 레거시 반도체를 나누어 보아요

지난해 우리나라 수출액은 6838억 달러로 역대 최대 실적을 기록했어요. 여기에는 반도체 수출 회복이 큰 힘을 보탰습니다. 2024년 반도체 단일 품목의 전체 수출 기여도는 약 20%나 됐어요. 이렇듯 국가 경제의 중추라 해도 과언이 아닌 반도체 시장의 현재 주요 이슈는 크게 두 가지예요. ‘AI 반도체’와 ‘비(非) AI 반도체’ 사이 양극화, 그리고 비 AI 반도체인 D램과 같은 ‘레거시(범용) 반도체’의 가격이에요. SK하이닉스가 엔비디아에 납품하는 HBM이 대표적인 AI 반도체에 속하고, 삼성전자가 주로 판매하는 반도체가 바로 레거시 반도체예요.

SK하이닉스는 독점 공급을 유지해야 해요

SK하이닉스로서는 현재 엔비디아에 납품하고 있는 AI 반도체, HBM을 지금처럼 독점적으로 공급할 수 있도록 기술력을 높여야 해요. 유일한 공급 업체일 때 SK하이닉스는 엔비디아에 가격협상력이 있어요. 바로 그렇기 때문에 엔비디아는 공급 업체 간 가격 경쟁이 일어나도록 공급 다변화를 원하죠. 엔비디아 CEO인 젠슨 황이 삼성전자의 HBM이 엔비디아 납품을 위한 테스트 통과를 바라는 것처럼 보이는 이유예요. 증권가에서도 올해 반도체업계의 키워드는 ‘적층’으로 꼽아요. 단순하게 말하면 HBM은 ‘D램을 한계까지 잔뜩 쌓아 올린 반도체’니까요. 미국의 마이크론, 중국의 YMTC(양쯔메모리테크놀로지) 등 HBM을 생산하려는 글로벌 반도체 생산 기업도 많기 때문에 긴장해야 할 때예요.

삼성전자는 가격 방어가 필요해요

반면 삼성전자는 레거시 반도체, 즉 D램과 낸드플래시를 많이 팔아야 해요. 아직 지난해 4분기 실적이 발표되지는 않았지만 시장에서는 삼성전자의 레거시 반도체 매출 비중을 전체 매출의 66%로 보고 있어요. HBM 기술 개발도 중요한 문제지만 당장의 현금흐름에는 레거시 반도체 가격이 더 직접적인 영향을 줘요. 문제는 레거시 반도체 가격이 하락해 왔다는 거예요. 특히 올해는 중국의 CXMT(창신메모리테크놀로지)가 고부가가치 D램인 DDR5 생산에 성공했어요. 중국의 레거시 반도체 생산업체들은 반도체를 많이 생산해 저가에 풀어버리는 물량전을 펼쳐요. 중국에서 고부가가치의 레거시 반도체를 저가에 수출하며 자국 수요까지 국산화하면 삼성전자는 수익성 하락을 걱정해야 해요.

🚘 경제정책

보조금 줄게, 

자동차 ‘사오’

자동차 산업이 내수 침체의 직격탄을 맞았어요

지난해 국내 시장에서의 자동차 판매량이 크게 줄었어요. 현대차의 연간 판매량은 70만5000여 대로 1년 전에 비해 7.5% 줄었고, 기아차는 54만 대로 4.2% 감소했어요. 한국GM과 KG모빌리티는 특히 감소 폭이 커서 각각 1982년, 1998년 이후 가장 적은 판매량을 기록했어요. 고금리, 고물가의 영향으로 외식도 줄이는 마당에 자동차와 같이 큰돈 드는 내구재를 살 여력이 없었기 때문이에요. 

지표에서도 뚜렷하게 나타나고 있어요

자동차 외에도 전 산업에서 내수 침체 신호가 선명해지고 있어요. 지표에서도 나타나는데요, 지난해 12월 기준 소비자심리지수(CCSI)는 88.4로 11월 대비 12.3p 떨어졌어요. CCSI가 100을 밑돌면 소비자들의 심리가 부정적이라는 의미인데, 기존에도 100을 밑돌았던 수치가 더 바닥으로 떨어진 거예요. 이 정도로 큰 폭으로 떨어진 건 2020년 3월(-18.3p) 팬데믹 당시 이후 처음이에요. 

정부가 내수 살리기 ‘총력전’에 들어갔어요

내수 침체가 갈수록 심각해지자, 정부는 소비 촉진 정책을 추진하는 데 속도를 붙였어요. 먼저 자동차 소비를 촉진하기 위해 올해 상반기, 한 해 개별소비세를 30% 인하(100만 원 한도)할 예정이에요. 또 4000만 원(개별소비세 과세 전) 상당의 국산 중형 SUV 구입 시 최대 70만 원의 세제 혜택을 제공하고, 전기차 보조금 지급 기준을 빠르게 확정해 1월 3주 차부터 보조금을 받도록 할 예정이라고 해요. 

최근 들어 해외 주식에 투자하는 서학개미의 뜨거운 주목을 받는 기업이 있습니다. 인공지능(AI)부터 방위산업까지, 트럼프 2기 행정부 관련 키워드를 모두 품은 기업. 바로 팔란티어(Palantir)예요. 

한데 이 기업, 설립된 건 꽤 오래 전인데 주식시장에는 불과 4년 전에 입성했거든요. 게다가 거래하는 고객도, 하는 일도 범상치가 않습니다. 혹시 첩보나 수사물 좋아하는 어피티 독자 여러분 계시나요? (광팬인) 저로서는 언젠가 한번 꼭 제대로 디깅해보고 싶었던  팔란티어 이야기, 바로 시작할게요. 

팔란티어의 문을 두드리는 수상한(?) 고객들 

2003년 설립된 팔란티어는 4년 전 상장 당시 일반인에게는 생소한 회사였을지언정 사실 미국 정치권에서는 이미 유명한 기업이었어요. 주 고객이 정부와 관련 기관들이고, 이들에게 특화한 서비스를 제공하기 때문이죠. 

우리로 치면 국정원 격인 미국 중앙정보국(CIA)의 벤처 투자 부문 인큐텔(In-Q-Tel)이 팔란티어에 초기 투자했고, 연방수사국(FBI)와 국가안보국(NSA)이 주 고객이에요. 

왠지 주식시장 상장사 이야기하다가 정보기관들과 연결 지으려니 낯설기는 합니다만, 우리에게도 잘 알려진 군사 작전에 팔란티어가 큰 기여를 했다는 점이 흥미로운데요. 굵직한 몇 가지 사례를 살펴보면요. 

미드에서 자주 보던 장면이 팔란티어 홈페이지에?! 출처 : Palantir

2022년 6월 볼로디미르 젤렌스키 우크라이나 대통령(사진 왼쪽)과 만난 알렉스 카프 팔란티어 CEO(가운데) 출처: 우크라이나 대통령실 공식 웹사이트 

그렇다면 도대체 이런 회사를 세운 사람은 누구일까요? 공동 창립자이자 CEO인 알렉스 카프라는 사람인데, 그는 자타 공인 ‘애국자’입니다. 미국을 비롯한 서방 세계의 국방을 강화하기 위해 기술을 활용해야 한다고 적극적으로 주장하는 인물이죠. 국방과 데이터가 밀접하게 연결되어 있다고 말합니다. 

상장 앞두고 논란의 중심에 선 팔란티어

테크계의 ‘담배’ 같은 기업? 

알렉스 카프 이 양반, 애국심이 짙게 묻어 나오는 거친 발언들을 공개적으로 많이 했어요. 어디에서든 애국을 부르짖는 그의 생각과 의지가 팔란티어의 사업에 그대로 반영된 탓인지, 팔란티어는 논란의 중심에 서는 일이 많았어요. 미국 이민세관단속국(ICE)과 손잡은 건이 대표적이죠.  

다음 달 출범하는 트럼프 2기 행정부도 예고했지만, 도널드 트럼프 전 대통령은 1기에서도 불법 이민자들을 내쫓겠다는 공약을 내세웠었죠. 이를 효과적으로 실행하기 위해 미국 정부가 찾아간 회사가 바로 팔란티어입니다. 팔란티어는 9200만 달러, 우리 돈 1060억 원(!) 상당의 계약을 맺고, 트럼프 행정부가 최우선 과제로 내세운 국경 이주 억제 작전에 들어갔어요. 

과거 보도된 기사를 보면 이민국은 팔란티어가 만든 소프트웨어를 활용해 2017년 당시 450여 명을 체포했다는데요. 국제 인권단체인 앰네스티는 팔란티어와 ICE가 이민자와 망명 신청자를 타깃해 위험한 정책을 실행하는 기술을 사용한다며 거세게 비판했어요.  

당시 팔란티어와 정부 간 거래가 이민자 단속, 인종차별, 전쟁 지원, 폭력 등을 일으킨다는 우려가 커졌는데요. 개인의 자유와 인권이라는 존엄한 가치 앞에 기술과 정부가 어디까지 역할해야 하는가를 두고 전국적인 논쟁이 일기도 했어요. 

이 논쟁은 상장을 앞둔 팔란티어에 불리했죠. 팔란티어가 주식시장에 상장되면 정부가 민간인을 추적·구금·추방·살해하는 도구를 쓸 수 있는 기반이 마련될 거라는 우려가 커졌거든요. 

가디언지에는 “팔란티어는 테크계의 ‘담배(Big Tobacco)’”라는 논평이 실리기도 했어요. 팔란티어의 사업 속성을 담배 회사들이 공공에 해를 끼치면서도 이를 은폐하거나 정당화하려 했던 비윤리적 행태에 빗댄 거예요. 

팔란티어가 만드는 제품의 정체는?  

회사가 구체적으로 무엇을 만들어 파는지 살펴보는 건 투자의 기초죠. 2020년 뉴욕 증권거래소에 상장할 당시 시가총액이 우리 돈 약 18.5조 원에 달하는데도, 이후 몇 년이 지나도록 이 회사가 정확히 무슨 일을 하는지 투자자가 이해하기란 쉽지 않았어요. 기밀을 다루는 정부기관과 일을 한다니 이해는 갑니다만, 그럼에도 참으로 비밀스러운 기업이죠. (이런 기업이 주식시장에 상장해서 거래되는 것이 일견 신기하기도 합니다.)

그렇다면 팔란티어라는 회사의 본질은 대체 뭘까요?  한마디로 축약하자면 빅데이터를 분석해서 시스템·소프트웨어를 만들어주는 IT 회사에요. 방대한 데이터 안에서 패턴을 찾아 시각화해서 보여주고, 사용자가 이를 효율적으로 활용할 수 있게 해주죠.