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💰어도비 주가 끌어내린 ‘회계연도 가이던스’의 정체는?

2024년 12월 17일 (화)

2024. 12. 17. 화

코스피 2,488.97 ▼ 5.49 (-0.22%)

원-달러 환율 1,436.20 ▼ 0.00 (-0.00%)

직전 거래일 오후 3시 30분 기준

자료를 가공하면 정보가 되고, 정보에 관점을 더하면 뉴스가 되죠. 그리고 거기에 나의 생각을 더하면 세상을 보는 시각이 됩니다. 오늘 머니레터에 담긴 뉴스 중 무엇이 독자님의 선택을 받을지 궁금해요! 😎

⏰ 오늘의 머니레터 세 줄 요약

어도비의 ‘2025 회계연도 가이던스’, 즉 내년 실적 예측과 운영 목표를 담은 수치가 공개되자 기업의 주가가 크게 떨어졌어요
지난해 주택 구입 목적의 퇴직연금 중도인출이 사상 최대를 기록한 가운데, 퇴직소득세에 대해 꼭 알아야 할 점을 정리했어요
취미는 기업 디깅: AI는 곧 엔비디아로 통한다, 만 31세 기업의 패기가 궁금하시다면

2024년 12월 17일

📆 일정

미국 연방준비위원회에서 17~18일 이틀간 올해 마지막 FOMC를 개최해요.

🥔 핫이슈

체외충격파, 그리고 약물을 주사하거나 주사기 등을 이용한 흡입술, 조영술 등은 수술보험금을 받지 못할 수도 있어요. 금융감독원은 수술보험금 관련 주요 분쟁 사례를 소개하며 보험상품마다 내용이 다르니 구체적인 약관을 반드시 확인하라고 주의를 당부했어요.

📊 증시 UP&DOWN

16일 어제, 코스피는 2,488.97로 전일 종가 대비 0.22% 내린 채 약세 마감했어요. 외국인의 매도세가 여전했는데요, 탄핵 가결로 인한 정국 안정은 사전에 이미 반영되어 있었다는 의미예요. 지금부터는 사태의 완전한 종결을 기대하며 현실 경기가 어떻게 흘러가는지 실제 경제 상황을 보아야 해요.

💼 기업 소식

설화수, 이니스프리 등 아모레퍼시픽의 주요 뷰티 브랜드들이 아마존의 온라인 쇼핑 행사인 ‘아마존 블랙프라이데이’에서 역대 최대 매출 실적을 냈어요. 미국에 공식적으로 진출하지 않은 브랜드들도 높은 판매고를 올린 점이 고무적이에요.
메가스터디가 공무원 사업 부문을 넥스트스터디에 양도하며 공무원 시험 학원 시장에서 철수하기로 했어요. 공무원 시험 경쟁률이 하락하는 가운데, 영업 적자 누적으로 사업을 지속하기 어렵다고 판단한 거예요.

🍊 장바구니 물가

한국소비자원에 따르면, 올해 김밥, 짜장면, 삼겹살 등 인기 외식 메뉴 가격이 평균 4.0% 상승한 것으로 나타났어요. 김밥 한 줄 가격은 11개월 만에 5.3% 상승해 가장 많이 올랐어요.

🚩 경제 지표

한국신용데이터에 따르면, 12·3 비상계엄 사태가 발생한 이후 2일부터 9일까지 전국 소상공인 외식업 사업장의 신용카드 매출이 지난해 동기 대비 9% 가량 감소했어요. 반면 국회 앞으로 많은 인파가 몰렸던 여의도의 사업장에서는 10.4% 늘었어요.

🏘️ 부동산

서울에서도 주택을 10년 이상 장기 보유하고 있던 사람들이 시장에 매물을 내놓기 시작했어요. 특히 ‘강남 3구’라 불리는 송파구와 강남구, 서초구에서 차익 실현 매물이 많이 나왔어요.
올해 서울과 경기지역 빌라 임대 시장의 월세 비중이 처음으로 50%를 넘어섰어요. 전세사기 여파로 월세 선호도가 높아진 영향이에요.

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🪄 기업

‘회계연도 가이던스’가 뭐라고

어도비 주가가 폭락을 해

글, 정인

매출·주당순이익 높은데 주가가 떨어졌어요

현지시각 12일, 어도비(Adobe) 주가가 13.69% 급락했어요. 어도비는 이미지 편집 소프트웨어 기업으로 ‘포토샵’, ‘일러스트레이터’, ‘인디자인’등 유명한 제작프로그램을 내놓았죠. 어도비 주가는 올해 수익률이 -18%일 정도로 성적이 좋지 않아요. 어도비가 상장해 있는 나스닥 전체의 올해(2023년 12월 7일~2024년 12월 6일) 성장률이 38%를 넘은 것을 생각하면 굉장히 부진해요. 사실 어도비의 4분기 매출과 주당순이익(EPS)은 시장의 기대를 뛰어넘었어요. 매출은 전년 동기 대비 11% 증가한 56억1000만 달러였고, 주당 순이익은 4.81달러로 기대했던 4.67달러를 웃돌았죠. 그런데도 주가가 폭락한 이유는 ‘2025 회계연도 가이던스’ 때문이에요.

주당순이익(EPS)이 뭔지 몰라 뉴스 읽기 힘들다면 👉🏻 <티끌 모아 월급 만드는 주식 용어 정리2.zip> 읽어보기

내년 매출 목표치가 시원찮거든요

어도비가 실적과 함께 발표한 2025 회계연도 가이던스는 투자자들을 실망시켰어요. 회계연도 가이던스는 기업이 투자자와 시장에 제공하는 미래 실적에 대한 예측치, 혹은 목표치예요. 매출이나 영업이익, 순이익 같은 주요 재무 지표가 어떻게 성장해 나갈 것인지에 대한 정보를 대략적으로 제공해 주죠. 2025년 어도비의 가이던스는 내년 전체 매출액으로 애널리스트들의 기대보다 4억 달러 정도 낮은 234억 달러를 제시했고, 주당순이익 예상치도 높지 않았어요. 안 그래도 어도비가 오픈AI나 런웨이AI처럼 AI를 기반으로 한 이미지 제작 소프트웨어들의 도전에 밀릴지 모른다는 우려가 큰 상황이에요. 빅테크들도 해당 분야에 뛰어들고 있고요. 이런 상황이니 투자자들이 어도비의 2025 회계연도 가이던스를 보고 ‘지금이 주가가 제일 높은 시점일 수 있겠구나’ 싶어 차익을 실현하고 떠나버린 거예요.

정인 한마디

🧩 어도비 같은 소프트웨어 기업의 미래 먹거리는 ‘동영상 생성 AI’라고 해요. 어도비는 그간 쌓아온 훌륭한 레거시가 있지만, 이 분야에서는 AI기업으로 시작한 다른 업체에 살짝 뒤떨어지는 감이 있어요. 물론 증권가에서는 여전히 어도비 주식 보유를 추천해요. 화려한 신제품 성공이 부족할 뿐, 비즈니스 자체는 다른 기업보다 훨씬 탄탄하거든요. 그렇다면 가이던스를 조금 더 희망적으로 쓰면 되는 것이 아니냐고 할 수 있는데요. 가이던스는 담백하고 건조한 것이 좋아요. 서류에 양념을 너무 강하게 치기를 반복하면 나중에는 모두 그 회사의 가이던스를 믿지 않게 돼요.

🫢 경제생활

중도인출이 필요하다면
‘합산특례’를 기억하세요

글, JYP

10명 중 8명, 주거비 때문에 퇴직연금 깨요

지난해 퇴직연금을 중도인출한 직장인은 6만4000명으로 1년 전(2022년)에 비해 28.1% 증가했어요. 10명 중 8명이 ‘주거비 마련’ 때문이었다고 해요. 퇴직연금은 중도인출 요건이 까다로워서 웬만하면 가입을 해지해야 돈을 꺼내쓸 수 있는데요, 무주택자의 전세 보증금 마련이나 주택 구입시에는 예외적으로 중도인출이 가능해요.

‘퇴직소득 합산특례’를 기억하세요

퇴직금을 중간정산하거나 퇴직연금을 중도인출하는 경우에는 퇴직소득세를 내야 해요. 일부 금액을 중간에 꺼내쓰든 최종 퇴직 시에 한꺼번에 수령하게 되든, 그 돈을 지급받는 날에 퇴직한 것으로 간주해 퇴직소득세를 물리거든요. 중도인출 또는 중간정산을 이미 했다면, 그 회사를 최종 퇴직할 때 ‘퇴직소득 합산특례’를 활용해 큰돈을 아낄 수 있어요. 퇴직소득세는 근속기간이 짧을수록, 그리고 같은 기간 동안 번 돈이 더 많을수록 세율이 높아지는 구조예요. 이 특례를 적용하면 근속연수를 더 길게 적용받아 퇴직소득세를 크게 낮출 수 있어요.

JYP 한마디

💸 한편, 지난해 ‘주택 구입’을 이유로 퇴직연금을 중도인출한 인원은 3만4000명에 달했어요. 이들이 중도인출한 금액은 총 1조5000억 원으로 2015년 관련 통계를 집계한 이래 가장 높은 수치였어요. 2022년부터 고금리 시대에 들어서면서 대출이 부담스러워지자, 퇴직연금을 깨서라도 주택 자금을 마련한 사례가 많아졌다고 해요.

📚 광고

완벽한 나중보다

빠른 실패가 나으니까요

Sponsored by 스노우폭스북스

지난 주 첫 광고가 나간 후 많은 여러 독자분들이 피드백을 보내주셨어요. “누가 제 얘길 책으로 썼죠?” 하고요. 오늘은 15만 부 넘게 팔린 화제의 도서 『빠르게 실패하기』의 특별 에디션 『더 빠르게 실패하기』를 소개해 드릴게요.

어떤 일을 시작도 하기 전에 수많은 해야 할 일을 먼저 떠올리며 머리 아파한 경험이 있으신가요? 준비가 미흡한 건 아닐까 계속 망설이기만 한 적은요? 그럴 때 진짜 문제는 실제 상황이 아닌 ‘사고방식’인 경우가 많아요. 간단한 체크 리스트를 드릴 테니 몇 가지나 해당하는지 살펴보세요.

어떤 일을 새롭게 시작하기 전, 정보를 수집하고 거창한 계획을 세운다
큰 성공만 추구하는 경향이 있다
바쁘거나 준비가 덜 됐다는 이유로 ‘그 일’을 시작할 수 없다고 생각한다
‘취업에 성공하면, 이 프로젝트만 끝내면’과 같은 생각으로 현재의 즐거움을 미룬다
막상 도전해 볼 기회가 왔을 때도 아직은 때가 아니라고 생각한다

5개 중 2개 이상 해당한다면, ‘아직은 때가 아닌’ 사고방식의 방해를 받고 계실 확률이 높아요. 다가오는 2025년, 행동을 가로막는 사고에서 벗어나 실행하는 즐거움을 느껴보는 건 어떨까요? 그 변화의 확실한 시작이 되어줄 책을 소개할게요.

미래의 완벽주의자? NO

당당한 초보자 💓

처음 하는 일 앞에서 움츠러드는 건 자연스러운 일이에요. 하지만 조금은 서툴고 어색한 처음이 있었기에 언제나 그다음을 만날 수 있었죠. 용기 내 새로 사귄 친구가 힘든 시간을 견디게 해 준 든든한 버팀목이 되어주었고, 일단 시작한 취미가 완전히 새로운 세상을 열어준 것처럼요.

물론 항상 성공만 따르진 않았어요. 그러나 크고 작은 실패는 내가 도전했다는 걸 증명해 줬죠. 모두 기꺼이 초보자가 되길 선택했기 때문에 얻은 것들이에요. 다가오는 새해에는 더 많은 ‘당당한 초보자’ 타이틀을 달아보면 어떨까요?

‘아직은 때가 아니야’라는 생각이 머릿속을 지배하기 전에, 순간 머릿속을 스친 바로 그 일, 혹은 오래도록 마음에 담아 두었던 그 일에 도전하기로 결정해 버려도 좋아요. 떠올리는 것만으로 기분 좋아지는 그런 일이 있다면 망설이지 말고 새해 ‘투두 리스트’ 1번으로 삼아요. 새해까지 기다리지 않아도 돼요. 아주 작은 것이라도 좋으니 지금 당장 시작해요.

실패는 잘못이 없어요

여전히 혹시 실패하면 어떡하지? 하는 걱정과 두려움이 앞선다면 이 말을 꼭 기억해 주세요. ‘나쁜 건 실패가 아니라 실패를 피하는 습관’이라는 걸요.

실패에 대한 두려움은 다양한 모습으로 우리 안에 나타난다고 해요. 게으름, 남의 성공에 대한 질투, 우유부단함 등이 대표적이죠.

이런 감정들은 우리가 당장 시작하지 않아야 하는 이유를 끝도 없이 제공해요.

“생각해 보세요. 사춘기도 지나지 않고 성인에 이를 수는 없지 않습니까? 어차피 한 번에 성공할 수는 없어요. 저는 금방 틀릴 것이고 정말 빨리 틀릴 것입니다.”

<니모를 찾아서>, <월-E>와 같은 명작을 만든 픽사의 감독 앤드류 스탠튼의 말이에요. ‘어차피 한 번에 성공할 수 없다.’ 이 사실을 받아들이는 것이야말로 실패를 피하는 습관을 버리는 데 있어 가장 중요한 마음가짐이에요.

지금 이 순간 실패에 대한 걱정보다 새로운 일에 대한 설렘이 크다면 이미 한 걸음을 뗀 거나 마찬가지예요. 20년간 진행된 스탠퍼드대학교의 인생 성장 프로젝트, 그 핵심을 추출한 『더 빠르게 실패하기』와 함께 실패를 두려워하지 않는 당당한 초보자가 되어 보세요!

당당한 초보자가 되고 싶다면?

『더 빠르게 실패하기』 자세히 보기

📌 이 글은 스노우폭스북스의 제작 지원을 받아 작성되었습니다

🔍 취미는 기업 디깅

AI는 곧 엔비디아로 통한다

만 31세 기업의 패기가 궁금하시다면

글, 강예지

📌 필진 소개: 어피티 독자 여러분, 반갑습니다. 경제전파사 편집장 강예지입니다. 어떻게 하면 잘 먹고 잘 살지 고민하는 평범한 30대이자 경제기자의 시선으로 어렵고 딱딱한 경제를 쉽고 친절하게, 숨은 행간을 풀이합니다. 호기롭게 사표 던지고 창업했다 실패한 경험을 복기하는 마음으로 잘나가는 글로벌 기업들의 과거와 현재, 가능하면 미래까지 풀어보고자 합니다. 짧은 이야기로나마 소개해 드리는 기업에 친숙해지시는 계기가 되기를 바라요!

시가총액 약 4600조 원, 애플과 함께 ‘세상에서 가장 가치 있는 기업’ 타이틀을 다투는 회사. 오늘 친해져 볼 기업은 AI 반도체 스타 엔비디아입니다.

인공지능(AI) 시대가 막 올린 이래 그 풍요로움을 엔비디아만큼 누린 회사가 있을까요. 광활한 AI 시장에서 엔비디아의 막강한 지위는 논쟁할 여지조차 없습니다. 요즘 시장은 마치 ‘AI = 엔비디아’라는 보이지 않는 공식으로 움직이는 듯하죠.

엔비디아, 원래는 그래픽 처리 장치(GPU) 회사였다

1993년 설립된 엔비디아는 그래픽 카드(GPU, Graphics Processing Unit)를 개발한 회사로 먼저 알려졌어요. 직장 또는 학업에서 컴퓨터를 사용하는 분들이라면 익히 아시겠지만, 하드웨어의 가격은 그래픽 처리 기술이 얼마나 뛰어나냐에 따라 천차만별이죠. GPU를 처음 개발하고, 창업 6년 뒤인 1999년 이를 컴퓨터 산업에 소개한 회사가 바로 엔비디아예요.

지구 멸망(!)을 걱정했던 세기말 엔비디아는 지포스(GeForce)라는 GPU 브랜드를 출시합니다. 3D 그래픽 품질을 크게 개선해 게이밍 그래픽 카드 시장을 지배하기 시작했어요. 출처: NVIDIA

게임용 컴퓨터에 쓰는 그래픽 카드 만드는 회사가 어쩌다 21세기 AI 산업을 쥐고 흔드는 존재가 되었냐고요? 2020년대 들어, 엄청난 양의 데이터 처리를 필요로 하는 AI 개발에 탄력이 붙기 시작하며 엔비디아가 개발한 GPU가 주목받게 됐어요. 성능이 너무 뛰어난 나머지 AI 모델을 개발하고 학습시키는 데 지대한 역할을 하더라는 거죠.

그래픽 카드가 AI 산업의 중심에 서게 된 배경

엔비디아의 영향력을 가늠하려면 GPU가 어떤 원리인지 이해할 필요가 있는데요. 컴퓨터의 연산은 중앙처리장치(CPU)가 맡는데, 복잡한 그림이나 영상을 처리하는 건 CPU 혼자 하기가 버거워요. 이때 GPU가 CPU를 돕는 거죠. 비유하자면 CPU는 똑똑한 사람 한 명으로, 한 번에 하나의 일을 주면 빠르게 처리하지만 여러 가지 일을 한꺼번에 주면 버벅대요.

반면 GPU는 사람 수천 명을 모아놓은 거라 볼 수 있어요. 마치 공장에서 많은 사람이 동시에 일하는 것처럼 복잡한 일을 훨씬 빨리 끝낼 수 있죠. 이걸 ‘병렬처리(Parallel Processing)’라고 합니다.

요약하면 한 번에 하나씩 계산하는 CPU와 달리, GPU는 동시에 여러 계산을 한꺼번에 처리할 수 있다는 건데요. 이 병렬처리의 고효율이 방대한 데이터를 빠르게 처리하는 데 빛을 발휘하더라는 겁니다. 게임을 넘어 챗GPT와 같은 생성형 AI, 자율주행, 의료 진단, 가상화폐 채굴 등 요즘 핫한 산업은 모두 엔비디아로 통해요.

결정적으로 엔비디아가 만든 GPU를 발판 삼아 AI와 챗GPT가 빠른 속도로 발전하고, 세간의 어마어마한 주목을 받게 되자 젠슨 황 엔비디아 CEO는 ‘이제 엔비디아의 주력 사업은 더 이상 그래픽이 아닌 AI’라고 선언했어요.

‘마이크로소프트 이그나이트(Ignite) 2023’ 무대에 선 사티아 나델라 마이크로소프트 CEO와 젠슨 황 엔비디아 CEO. 나델라는 MS가 엔비디아와의 협력으로 가장 강력한 AI 슈퍼컴퓨팅 인프라를 구축했다고 했죠. 출처: NVIDIA

엔비디아가 돈 버는 방법? ‘AI 공장’을 만든다

인생은 타이밍이라고 했던가요. 한데 이 말이 최근의 IT 산업에도 들어맞는 것 같아요.

‘인공지능(Artificial Intelligence)’이란 단어가 처음 등장한 건 1955년이에요. 이후 AI에 대한 연구와 도전이 계속된 가운데 20세기 말 엔비디아의 GPU가 등장! AI가 엄청난 속도로 발전하는 기폭제가 된 거예요.

엔비디아가 어디서 돈을 버는지 보면 현재 세계 IT 산업의 지형이 보여요. 현재 엔비디아 매출의 90% 가까이 차지하며 고성장하는 부문이 데이터센터예요. 방대한 데이터 처리와 복잡한 계산에 필요한 데이터센터에 엔비디아의 GPU와 AI 솔루션을 넣어 파는 거죠.

최근 나온 3분기 실적을 보면 데이터센터 매출이 1년 전보다 112%(!) 늘었어요. 엔비디아는 거대 언어 모델(LLM)과 생성형 AI 등에서 ‘호퍼(Hopper)’라 이름 지은 차세대 컴퓨팅 플랫폼 수요가 높았기 때문이라고 했어요.

수직 상승하는 데이터센터 매출 그래프!

챗GPT가 공개된 이후 기업들은 산업을 불문하고 제품·서비스에 생성형 AI를 도입하고 있는데요. 생성형 AI는 데이터를 학습해 독창적인 콘텐츠를 만들어내요. “거래처 제안을 정중하게 거절하는 비즈니스 이메일을 써줘” 하면 꽤 괜찮은 텍스트를 뱉어내는 GPT-4가 생성형 AI의 대표적인 예죠. 이걸 빠르게, 효율적으로 개발하기 위해 엔비디아표 GPU와 솔루션이 필요한 거예요.

“데이터센터는 AI 공장이 되고 있다. NVIDIA H100(호퍼 기반 GPU)은 기업들이 AI가 주도하는 비즈니스를 가속화하기 위해 사용하는 세계 AI 인프라의 엔진이다.”

– 젠슨 황 엔비디아 CEO

‘GPU’ 하나로 AI에 데이터센터, 자율주행까지

인텔, 애플, 퀄컴 등 사실 GPU 만드는 회사는 여럿 있습니다만, 엔비디아의 아성을 무너뜨리기에는 역부족이에요. 그나마 엔비디아에 맞붙을만한 상대로 AMD(Advanced Micro Devices)가 꼽히는데, 특히 지난해 GPU 경쟁이 치열했죠. AMD는 엔비디아보다 더 효율적이고 경제적이라며 ‘Instinct MI300’ 시리즈를 야심 차게 선보였는데요. 이런 도전장에도 엔비디아의 시장점유율은 무려 80%로 확고했어요.

그렇다면 전 세계 수요를 빨아들이는 엔비디아의 강력함은 어디서 오는 걸까요? 게다가 데이터센터나 자율주행, 로보틱스 등은 역사가 그리 오래되지 않은 신기술이잖아요. 엔비디아는 어떻게 그렇게 빨리 다양한 분야에 영향을 미칠 수 있었는지 문득 궁금하지 않으신가요?

기업들이 엔비디아 GPU를 선호하는 핵심적인 이유 중 하나는 바로 ‘쿠다(CUDA) 플랫폼’ 때문이에요. 엔비디아는 GPU가 단순히 그래픽만 처리하는 게 아니라 병렬 연산에 강점이 있음을 깨닫고는 2006년 프로그래머가 GPU를 쉽게 활용할 수 있는 쿠다 플랫폼을 출시해요. 세계 400만 개발자가 사용하는 쿠다는 ‘엔비디아 GPU 생태계’를 견고하게 만드는 구심점이 되었고요.

재밌는 점은 초기에는 사람들이 엔비디아 GPU를 딥러닝 모델 훈련에 ‘암암리에’ 사용했다는 거예요. ‘어? 이거 AI 연산에 유용한데?’ 하는 반응이 나오자, 이 기회를 발 빠르게 포착한 엔비디아가 AI에 최적화해 GPU 제품을 재구성하기 시작했고요.