글, 정인

환율과 증시가 발작하고 있어요

경제에서는 지표가 급등락하는 것을 ‘발작(seizure)’이라고 해요. 최근 원-달러 환율이 급격하게 떨어졌다가 오르기를 반복, 1달러에 1,400원을 위협하며 ‘환율 발작’을 일으키고 있어요. 이번 달 초 한국은행은 미국이 FOMC에서 허리띠를 졸라매기로 선언해, 주변국 통화 가치와 증시가 급락하는 ‘긴축 발작’을 걱정했어요. 현재 미국 경기는 나쁘지 않고, 인플레이션과 고용은 뜨거워요. 이에 연준이 빠른 시일 내 금리를 다시 내릴 가능성이 사라졌죠. 달러 가치는 올라갔고, 강달러에 다른 나라의 통화 가치는 떨어지는 중이에요. 다시 말해 환율이 올랐어요. 원-달러 환율은 ‘발작’이라는 말이 슬슬 등장할 정도인데요, 이창용 한국은행 총재는 통화정책 방향을 결정할 때 환율을 고려할 것이라고 밝혔어요. 통화정책이란 간략히 말해 금리를 조정하는 거예요.

원달러 환율 한 달 추이, 출처: 네이버 페이 증권

우리만 발작하는 게 아니어서 나서기 애매하다고 해요

환율이 발작하는 가운데 최상목 경제부총리 겸 기획재정부 장관은 “1달러에 1,400원대 환율을 뉴노멀로 봐야 한다”고 발언했어요. 이 발언의 배경은 현재의 환율 상승이 우리나라 경제가 약해져서라기보다는 달러가 너무 강해져서 미국 외 국가가 모두 고환율에 시달리고 있다는 것이에요. 게다가 중동 정세가 계속해서 불안정하고, 일주일도 남지 않은 미국 대선에서 트럼프 대통령의 재선 가능성이 높아지면서 환율이 오르기 쉬운 조건이 계속 만들어지고 있어요. 우리나라 외환당국은 1,400원을 실제 방어선으로 보고 외환시장에 개입할지, 아니면 1,400원보다 더 올라도 내버려둘지 방향을 짐작하기 어려운 태도를 보이는 중이에요.