행동주의펀드 🏷️ 인 얼라인파트너스는 SM엔터테인먼트(에스엠)의 주주로, 지난해 2월 이사회에서 투명한 경영과 지배구조 개선을 요구했습니다. 당시 이사회는 이 지적을 받아들여 대주주이자 창업주인 이수만을 경영일선에서 배제했어요. 이렇게 1년 간 이어져온 에스엠 지배구조 개선 움직임이 경영권 분쟁으로 번지고 있습니다.
카카오도 관련되어 있어요
얼마 전, 카카오는 에스엠의 신주 123만 주와 전환사채를 사들여 지분 약 9%를 확보했습니다. 이렇게 되면 카카오가 에스엠의 2대 주주로 올라서게 돼요. 이수만 측은 이번 신주 발행이 위법하다며 반발했습니다. 카카오는 최대주주가 될 계획이 없다고 밝혔지만, 경영권 분쟁은 더욱 격해질 것으로 보여요.
행동주의펀드의 움직임이 활발해졌어요
행동주의펀드는 주식 매입 등을 통해 의결권을 확보하고 기업 경영에 적극적으로 의견을 개진하는 헤지펀드예요. 최근, 상장사 소액주주들이 사측과 커뮤니케이션이 어렵다는 불만을 가지면서 행동주의펀드와 연대하고 있어요. 이번 에스엠 경영권 분쟁도 행동주의펀드가 적극적으로 참여한 사례로 볼 수 있어요.
어피티의 코멘트
정인: 우리나라 기업들의 지배구조는 불투명하기로 유명합니다. 그래서 경영에 적극적으로 개입하며 주주 권한 확대를 요구하는 행동주의펀드가 긍정적으로 묘사되는 경향이 있는데요, 행동주의펀드도 ‘기업사냥꾼’이라고 불리며 단기적인 이익을 위해 중장기적인 비전을 해친다는 비판도 많이 받습니다.
#행동주의펀드 🏷️
행동주의펀드는 헤지펀드 중에서도 기업 의결권을 확보할 수 있을 만큼 투자해 기업의 경영에 적극적으로 참여하는 투자전략을 갖고 있는 펀드를 뜻합니다.
행동주의펀드 역시 최대 이익을 추구합니다. 기업의 자산을 매각해 현금흐름을 개선하고 주주배당을 확대하며, 구조조정을 통해 핵심 자산 가치를 불리는 방식을 요구하기도 해요.
행동주의펀드는 기업의 군살을 없애고 주주의 권리를 올리며 기업 수익을 극대화한다는 장점을 갖고 있지만, 기업의 단기적 수익에 집착하다가 본질을 해치고 ‘먹튀’한다는 비판을 동시에 받곤 합니다.
