📆 일정

• 12일 오늘, 반도체 장비와 자동차 부품을 생산하는 아이에스티이의 코스닥 상장이 있어요.
• 12일 오늘까지 자동차용 전자부품 제조업체인 모티브링크의 코스닥 공모주 청약이 있어요.
• 국내 증시에서 CJ ENM, 스튜디오드래곤, SK텔레콤, 네오위즈, 위메이드 등 주요 기업의 2024년 4분기 실적 발표가 있어요. 
• 미국 증시에서는 바이오젠, 시스코시스템즈 등 주요 기업의 2024년 4분기 실적 발표가 있어요.

👑 금융

슬슬 다시 고개 드는 

인플레이션도 신경 써야 해요

글, 정인

미국 물가, 또 오를 것 같아요

트럼프 대통령이 관세 폭탄을 비롯해 연일 파격적인 경제 정책을 쏟아내며 전 세계의 이목을 집중시키고 있죠. 하지만 시장의 앞날에 더 중요한 신호가 피어올랐어요. 바로 인플레이션입니다. 지난 7일 미시간대학교가 발표한 소비자심리지수의 1년 기대 인플레이션(4.3%)이 한 달 사이 1%p 급등했어요. 소비자심리지수는 소비자 입장에서 ‘지금 체감경기가 어떤지’, ‘앞으로 경기가 어떻게 풀릴 것 같은지’에 관한 심리적인 전망을 조사해 나타낸 지수예요. 

기준금리, 올해 인하 없을지도요

이 지수가 이렇게 큰 폭으로 뛴 적은 드물어요. 동시에 미국 고용지표가 발표됐는데, 일자리가 늘어나고 실업률이 낮아져 전반적으로 탄탄함을 보여주었죠. 기본적으로 좋은 일이지만 그러면 물가는 상승하려는 압력을 받아요. 그렇게 되면 미 연준은 기준금리를 마음 놓고 내리기 어렵고, 높은 수준의 금리는 금융시장을 다소 둔화시키죠. 어쨌든 인플레이션 걱정이 다시 돌아왔어요. 지난주 미국 증시가 하락 마감한 이유예요. 글로벌 투자은행(IB)의 절반은 연준의 올해 기준금리 인하 횟수를 0~1회로 전망하고 있어요.

트럼프 정책과 금리 인하는 충돌해요

여기서 문제는 연준과 행정부가 서로 엇박자를 내고 있다는 거예요. 미 연준은 물가를 하향 안정시켜 금리를 인하, 경기를 부양하고 싶어 하지만 트럼프 행정부의 정책은 물가를 올리는 방향으로 빠르게 달리고 있어요. 가장 대표적인 경제 정책인 ‘고율 관세’가 부과되면 수입업자는 물론 수입품의 가격이 뛸 수밖에 없어요. 소비자물가가 오르는 방향이죠. 기대인플레이션 급등에는 관세 전쟁을 지켜보는 미국 소비자들의 걱정이 담겨 있어요. 이번 미국 행정부의 금융정책 방향은 여러모로 소비자 보호와 거리가 있어요. 2008년 글로벌금융위기 이후 금융소비자 보호를 위해 설립된 소비자금융보호국(CFPB)의 즉시 폐쇄에서도 현재 분위기를 읽을 수 있어요.

📈 증권

대체거래소,
대체 왜 만드는 걸까?

70년 가까이 이어진 독점 구조가 깨져요

3월 4일, 국내 첫 대체거래소(ATS) 넥스트레이드가 출범해요. 지난 68년간 우리나라의 증권거래시장은 한국거래소(KRX)가 독점하고 있었어요. 그동안 상장된 기업도, 주식 계좌도 크게 늘었지만 단일 거래소가 독점하고 있어 투자자들이 원하는 다양한 수요를 제공하기 어려웠어요. 넥스트레이드가 출범하면, 증권거래시장에도 경쟁 구도가 만들어지면서 투자자 혜택이 커질 거라 기대하고 있어요.

대체거래소 등장하면, 이렇게 바뀌어요

넥스트레이드는 기존 한국거래소와 여러 지점에서 차이가 있어요. 대표적으로 운영 시간, 호가 체계, 수수료 등이 달라요. 

• 퇴근 후에도 국내주식 거래할 수 있어요: 넥스트레이드는 한국거래소와 동시에 운영하는 정규 거래시간 외에도 오전 8시~8시 50분 프리마켓과 오후 3시 30분~8시 에프터마켓을 운영해요. 
• 호가의 종류가 다양해져요: 한국거래소에서는 시장가와 네 가지 지정가(일반, 최우선, 최유리, 조건부)로 거래가를 제공해 왔어요. 넥스트레이드는 최우선 매수·매도 호가의 중간 가격으로 가격이 자동 조정되는 ‘중간가 호가’를 포함해 다양한 호가 방식을 제공해요.
• 매매수수료가 저렴해요: 넥스트레이드의 매매체결 수수료는 한국거래소보다 20~40% 저렴하게 설정될 거라고 해요. 다만 이 수수료는 증권사들이 거래소에 지급하는 금액이라, 비용 절감 효과에 따라 증권사들이 투자자 수수료를 얼마나 낮출지는 알 수 없어요. 

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처음에는 10개 종목만 지원해요

넥스트레이드 출범 이후, 모든 국내 주식을 바로 거래할 수 있는 건 아니에요. 초기에는 10개 우량주부터 거래가 가능하고, 한 달 뒤부터 800개 종목으로 점차 확대돼요. 넥스트레이드 이용이 가능한 증권사 수도 처음 15곳에서 점차 늘어날 예정이에요. 또 상장된 기업의 주식은 상장 첫날 기준, 한국거래소에서만 거래할 수 있다는 점도 고려하셔야 해요. 

AWS re:Invent에서 발표된 주요 내용을 한국의 비즈니스 환경을 고려해 재구성한 온라인 컨퍼런스가 바로 AWS re:Invent 2024 re:Cap이에요. 2월 4일과 5일에 진행된 AWS re:Invent 2024 re:Cap은 올해의 IT 트렌드를 파악하고자 하는 IT 직군 종사자 및 비즈니스 리더분들이 대거 참여하며 성황리에 마무리되었죠. 이번 컨퍼런스에서 공개된 내용은 다음과 같아요. 

• 🤖 생성형 AI 트렌드와 적용 전략: 생성형 AI가 기업의 혁신을 어떻게 이끌어 갈지, 이를 비즈니스에 효과적으로 적용하는 전략은 무엇인지 소개했어요. 
• ☁️ 산업별 클라우드 혁신 사례 분석: 클라우드를 기반으로 비즈니스를 혁신한 11개 산업별 사례를 통해 다양한 산업군에서 IT 기술을 적용하는 방안을 탐색했어요. 
• ✨ AWS 혁신 기술 최초 공개: Amazon Nova, Amazon Q Developer 등 AWS의 신규 기술들과 2025년에 꼭 알아 두어야 할 AWS의 주요 서비스를 총정리했어요. 

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이 자료는 단순히 지나간 행사를 요약하는 문서가 아니에요. 2025년 IT 전략을 고민하는 기술 리더, IT 혁신을 준비하는 전문가, 개발 로드맵을 수립 중인 개발자, IT 트렌드를 잘 알아두고 직장인이라면 반드시 읽어봐야 할 2025년 IT 트렌드 가이드랍니다. 

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2025년 IT 트렌드 가이드

📌 이 글은 AWS의 제작 지원을 받아 작성되었습니다.

지난 연재에서는 트럼프 2기 행정부에서 제약-바이오 분야에 미칠 다양한 미국 ‘국내’ 요인을 살펴봤어요. 다양한 요인들이 복합적으로 관여하겠지만, 신호등을 기준으로는 ‘노란불’이 켜진 정도라고 요약할 수 있을 것 같아요. 

그렇다면 미국 바깥에서 올 영향은 어떤 것들이 있을까요? 아마도 그 핵심에 있을 국가는 중국일 걸로 생각이 됩니다. 이 상황을 이해하기 위해선 미-중 분쟁의 역사를 가볍게라도 아는 게 중요해요.

과거 미국은 경제적 교류가 양국 모두에게 이익이 된다는 자유무역의 전도사였습니다. 세계무역기구(WTO)를 만들고, 각국과 자유무역협정(FTA)을 체결하는 등 서로 간의 이익이 존재하기만 한다면, 상대적으로 누가 더 큰 이익을 가져가는가에 대해서는 그리 엄격하게 따지지 않았어요. 

이런 기조는 우리나라와 중국 같은 신흥국들이 선진국 반열에 오르고 국제적 입지를 다지는 중요한 발판으로 작용했어요. 이런 흐름이 바뀌어, 미국이 중국에 대한 규제를 가한 건 트럼프 1기 행정부였습니다. 경제적 동조화를 뜻하는 커플링(coupling)에 반대되는 의미로, 중국과의 디커플링(decoupling) 정책을 펴기 시작한 거예요.

무역에서의 관세는 물론 제품 생산에서도 중국산을 배제하고, 특허 사용 금지, 투자 금지 등 전자제품을 중심으로 한 강도 높은 제재가 쏟아졌습니다. 화웨이 같은 기업이 직접적인 타격을 입고, 휴대폰 점유율이 크게 하락하기도 했어요.

초기에는 트럼프 행정부의 기행이라는 의견이 있었지만, 바이든 행정부에서도 중국에 대한 견제와 압박이 이어진 걸 보면 당파를 가리지 않고 미국이 중국을 견제하려 든다는 건 명확해졌어요. 그리고 현재. 중국 견제 정책의 원조, 트럼프 대통령이 2기 행정부로 돌아왔습니다. 미국의 대외 정책은 어떻게 바뀌고, 또 제약-바이오 분야에 어떤 영향을 주게 될까요?

디커플링 아닌 디리스킹으로의 전환을 눈여겨봐야 해요

우리가 흔히 ‘안보’라고 줄여 쓰긴 하지만 안보의 본뜻은 ‘안전보장’(Security)이에요. 과거에는 군사적인 안전보장이 가장 중요했지만, 최근 들어 안보 개념은 경제 분야로도 넓혀지는 추이입니다. 

2010년에 중국이 일본에 대한 희토류 수출 제한을 무기로 원하던 바를 관철했던 일, 2019년에 일본이 반도체 핵심 원료인 불소 등에 대한 한국 수출을 제한했던 일을 떠올리면 이해가 빠르실 거예요. 상대 국가가 경제적인 상호 의존을 무기화할 수 있으니, 여기에 대응은 필수적이죠.

트럼프 1기 행정부가 중국에 대한 규제를 서툴게나마 시작한 데 의의가 있다면, 바이든 행정부는 규제할 영역과 협력할 영역을 좀 더 세밀하게 조정했어요. 모든 무역과 산업 협력을 일시에 단절할 게 아니라, 경제안보에 위협이 될 수 있는 영역에 대해서만 압력을 가하는 쪽으로 전략적으로 진화한 거죠. 이를 디리스킹(derisking)이라 부르는데, 트럼프 2기 행정부 역시 이런 맥락에서 규제를 진행할 것으로 예상할 수 있습니다. 그럼 무엇이 대상이 될까요?

바이든 행정부에서 규제 대상으로 삼은 첨단 기술 산업은 크게 세 가지로 분류할 수 있습니다.

① IT 기술: 반도체, 인공지능, 양자컴퓨팅 등

② 에너지 기술: 배터리, 태양광, 핵심광물 등

③ 생명공학 기술: 유전자 편집기술, 첨단 제약기술 등

제약-바이오 분야에서 디리스킹 움직임이 본격화한 게 바이오안보법(BIOSECURE ACT) 혹은 생물보안법입니다.

바이오안보법 목표는 중국 생명공학 토대

중국 바이오 역량은 폭발적으로 증가하고 있어요. 전 세계 혁신 바이오 의약품 파이프라인, 즉 현재 개발 중인 바이오 신약 중 중국이 차지하는 비중은 2015년엔 4.1%에 불과했으나 2020년에는 13.9%로 3배 이상 급격하게 성장했습니다. 

그렇지만 여전히 후진적인 특허법이 문제라는 지적이 많았는데, 2021년에는 특허법을 개정해 생명공학 분야 지적재산권 보호 수준을 높였어요. 미국 제약-바이오가 강한 이유 중 하나인 ‘강력한 특허권’을 따라가는 중인 거예요.

그뿐만이 아닙니다. 시진핑 시대의 중국은 군민융합(軍民融合)이라는 독특한 전략을 펴고 있는데요. 인력과 시설, 자본, 법률 등 군사기술 발전을 위해서는 모든 것을 동원하게 허용해 주어, 인민군 전력 강화라는 목표를 이뤄가고 있어요. 

그런 목적을 위해 국가의 막대한 자금이 관련 산업에 투입되고 있다고 볼 수 있고, 이는 제약-바이오 산업이 발전하기 위해 꼭 필요한 ‘공공투자를 통한 기초연구’와 ‘벤처기업들의 원활한 자금조달’을 동시에 달성할 수 있게 합니다.

이것만으로도 재정립된 경제안보 개념에 충분히 위협이 될 수 있는데, 생명공학 기술은 단순히 제약산업 발전에만 쓰이는 게 아닙니다. 생명공학 기술을 응용한 식량, 신소재, 심지어는 생물 무기 개발까지도 가능하니 전통적인 안보 불안까지도 자극됩니다. 그래서 중국 생명공학 기업 몇 곳을 콕 집어 이들과의 거래, 심지어는 투자까지도 금지하기 위해 발의된 게 바이오안보법입니다. 

흥미로운 건 그렇게 ‘위협’으로 지목된 기업 두 곳이 각각 ‘유전자 데이터 분석’과 ‘초기 의약품 개발’의 핵심 역할을 하는 곳이라는 사실입니다. 산업 자체를 붕괴시키기보단 혁신적인 신약을 개발하는 데 꼭 필요한 기업을 콕 집어 규제해 뿌리를 말려 죽이겠다는 발상이죠. 

바이든 행정부에서는 결국 법인이 공포되진 못했지만, 유사한 법안이 트럼프 2기 행정부에서도 발의되어 중국 기업에 대한 규제는 강해질 것이라 보는 게 자연스럽습니다. 그렇다면 누가 혜택을 볼까요? 다음 연재에서 이어서 살펴보겠습니다.

💌 다음 주 수요일에 다음 편이 연재돼요.