하나의 주제나 현상에 대해 자신의 생각을 말할 수 있다는 건 무엇보다 큰 자산이에요. 맥락을 이해하고 정보를 소화한 사람은 남의 말에 휘둘리거나 막연한 불안에 빠지지 않아요. 오늘도 머니레터와 함께 누구도 빼앗아 갈 수 없는 나만의 시각을 차곡차곡 쌓아가 볼까요?

1. SK하이닉스가 사상 최대 주가를 기록한 가운데, AI 버블론과 부정론 각각의 논리를 살펴봤어요
2. 15개월 만에 큰 폭으로 상승한 소비자물가 상승률에 대해 알아봤어요
3. 배당주 기초 이해하기: 배당의 원리와 매력

• MSCI 지수 포함 종목을 재조정하는 하반기 리뷰 결과가 발표돼요. HD현대마린솔루션과 에이피알이 편입되고, 오리온이 편출될 전망이에요.
• 5일 오늘까지 생명과학 소재 및 부품·장비 전문업체인 큐리오시스와 웨어러블 스마트기기를 개발하는 세나테크놀로지의 코스닥 공모주 청약이 있어요.
• 국내 증시에서 HDC, LG유플러스, LX인터내셔널, NAVER, PI첨단소재, SKC, 고영, 넥센타이어, 달바글로벌, 동원시스템즈, 두산에너빌리티, 두산퓨얼셀, 롯데렌탈, 산일전기, 에스엠, 에코프로, 카카오게임즈, 카카오뱅크, 하나투어, 한국항공우주, 한화솔루션, 현대백화점 등 주요 기업의 3분기 실적 발표가 있어요.
• 미국 증시에서 노보 노디스크 등 주요 기업의 3분기 실적 발표가 있어요.

주가 사상 최고치 SK하이닉스, 

AI 버블론 부정했어요

글, 정인

양대 반도체 기업이 코스피를 책임지고 있어요

지난 3일, SK하이닉스는 하루 만에 11% 이상 오르며 주당 60만 원을 넘었어요. 삼성전자도 주당 11만 원을 넘으며 신고가를 경신했죠. 두 기업의 주가 상승 배경에는 탄탄한 실적이 있어요. 2025년 3분기, 삼성전자는 영업이익 12조 원을 넘기며 컨센서스를 17% 이상 상회했어요. 컨센서스는 증권사 등 금융기관 애널리스트들이 한 기업의 실적이나 주가 전망에 대해 평균적으로 예상한 값을 뜻해요. SK하이닉스의 영업이익도 11조 원을 넘기며 사상 최대 실적을 기록했어요. 지난 9월 한 달 두 기업의 시가총액 상승분이 코스피 전체 시가총액 상승분의 88%를 책임졌을 정도예요. 

AI가 이끄는 메모리반도체 수요 덕분이에요

AI 관련 주가 워낙 급등하다 보니 ‘AI 버블론’도 나와요. SK최태원 회장은 지난 3일 열린 AI서밋 오프닝 스피치에서 AI 버블론을 부정했어요. B2B AI 수요가 폭증하고 있다는 것이 이유예요. AI 산업의 성숙도를 가늠하는 가장 좋은 잣대는 ‘누가 돈을 벌고 있느냐’예요. 실제로 현재 AI 붐은 데이터센터, AI 인프라, 그리고 반도체로 이어지는 기업 간 B2B 수요가 주도해요. B2B 특성상 AI 인프라 투자는 대부분 수년 단위의 장기 계약이에요. 이번 AI 사이클은 소비 유행이 아니라 산업 인프라의 확장이자 구조적 변화라는 것이 버블론을 부정하는 입장의 논리예요.

💫 하지만 현재 AI 관련 주가가 버블이라는 의견도 아예 무시할 순 없어요. AI 기술이 빠르게 확산되고 있기는 하지만 AI서비스를 도입한 기업 대부분은 여전히 비용만 커진 상태예요. 다시 말해 B2C 수익구조는 아직 완성되지 않았어요. 이 상태에서 GDP 대비 AI 인프라 투자는 이미 닷컴 버블 당시 통신 인프라 투자 규모를 크게 넘어섰어요. 수익이 회수되지 않는 투자가 실물 경제를 압도하면 조정은 필연적이에요. 투자는 기대치에 거는 것인 만큼, 한 번씩 일부러라도 비판적인 시각을 가져보는 것도 좋죠.

소비자물가지수,
15개월 만에 최고치?

글, JYP

10월 소비자물가지수가 발표됐어요

10월 소비자물가 상승률이 2.4%를 기록했어요. 1년 3개월 만에 가장 높은 수준이에요. 여름까지만 해도 2% 초반대였던 물가 상승률은 8월 들어 1.7%까지 낮아졌다가, 9월 2.1%, 10월엔 2.4%로 다시 오름세를 보였어요. 

긴 연휴가 서비스 물가를 밀어 올렸어요

이번 소비자물가지수 통계에서 가장 눈에 띄었던 건 여행·숙박 서비스 품목이에요. 긴 연휴의 영향으로 상승폭이 컸거든요. 그 외에도 눈에 띄는 품목들을 살펴보면 아래와 같아요. 

• 여행·숙박 서비스(+3.6%): 추석 연휴와 해외여행 수요가 겹치며 여행비용이 크게 올랐어요. 콘도 이용료는 26.4%, 해외 단체여행비는 12.2%, 차량 임차료는 14.5%나 상승했어요.
• 농축수산물(+3.1%): 가을 장마로 작황이 늦어지면서 쌀(21.3%), 사과(21.6%) 등 일부 품목이 급등했어요. 반면 채소류는 14.1% 내려 전체 상승 폭을 일부 상쇄했어요.
• 가공식품·외식(3~3.5%+): 추석 세일과 업계 할인 영향으로 상승 폭은 전달보다 줄었지만, 여전히 높은 수준이에요.
• 석유류(+4.8%): 국제유가 하락 기저효과와 환율 상승 영향으로 8개월 만에 가장 큰 폭으로 올랐어요.

일각에서는 지난 7~9월 풀렸던 ‘민생회복 소비쿠폰’이 물가를 자극했다는 의견도 있었지만, 한국은행은 “이번 물가 상승은 긴 연휴로 인한 여행 수요 증가가 더 큰 요인”이라고 설명했어요. 국가데이터처 관계자도 “가공식품과 외식 물가가 계속 오르면 영향을 의심할 수 있겠지만, 지금은 소비쿠폰보다 서비스 수요 증가가 컸다”고 말했어요.

💸 우리나라의 물가 관리 목표치는 2% 안팎의 상승률이에요. 10월 물가는 일시적으로 높아졌지만, 한국은행은 연말엔 다시 2% 안팎으로 안정될 거라 내다보고 있어요. 다만 환율과 국제 정세에 따라 언제든 변수가 생길 수 있다는 점은 유의해야 해요. 고환율은 수입 물가를 밀어 올려 원자재나 식료품 가격을 높일 수 있어요. 

배당주 기초 이해하기: 배당의 원리와 매력

글, 환상감자 

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📍 한 이슈에 대해 가볍게 알아보는 시간도 좋지만 어피티는 자세하게 알려줄 때가 있어서 좋아요 파이팅! (통화스와프 님)

📍 어려운 경제용어를 알기 쉽게 풀어주고, 독자 눈높이에 맞춰 작성해줘서 좋습니다. 특히 기초자산 시리즈는 자산에 대한 상세한 내용을 비유를 통해 이해’시켜’주네요. 감사합니다. (띠오리 님)